Yhdistynyt kuningaskunta ottaa käyttöön DeFi-verokohtelun 'ei voittoa, ei tappiota' ja laajentaa kryptoraportointia vuodesta 2026
Yhdistynyt kuningaskunta ottaa käyttöön 'Ei voittoa, ei tappiota' (NGNL) -lähestymistavan moniin DeFi-toimintoihin, siirtäen luotonantoalustoihin ja niistä tehtävien teknisten siirtojen, yksitokenisten talletusten ja monitokenisten AMM-liquidity poolien luovutusvoittoveron (CGT) maksuvelvollisuuden todelliseen taloudelliseen luovutukseen asti. HM Revenue & Customs (HMRC) julkaisi kuulemisen tulokset 26.11.2025 ja vahvisti, että protokolliin liittyvät rutiinisiirrot (esim. Aaveen tai AMM:iin) eivät automaattisesti saa aikaan CGT-tapahtumia. DeFi-palkkiot — lainakorko, liquidity mining ja staking-maksut — käsitellään sekavana kryptotulona ja verotetaan tuloverona niiden vastaanottohetkellä. HMRC aikoo ottaa säännöt käyttöön ensin yksityishenkilöille, yrityksiä käsitellään myöhemmin, ja politiikka edellyttää pääsäädöksiä ennen voimaantuloa. Erillään Yhdistynyt kuningaskunta ottaa käyttöön Cryptoasset Reporting Frameworkin (CARF): 1.1.2026 alkaen brittiläisten kryptopalveluntarjoajien on kerättävä ja raportoitava Ison-Britannian asukkaiden tunnistus- ja tapahtumatiedot, ja rajat ylittävä tiedonvaihto alkaa vuonna 2027. Yhdistetyt muutokset vähentävät verojen aiheuttamaa myyntipainetta siirtämällä CGT:n monista DeFi-talletuksista ja yksinkertaistavat verotusta vastaamaan taloudellisia luovutuksia, mutta ne lisäävät välittömiä tulovero-velvoitteita palkkioiden saajille ja kasvattavat raportointi- ja valvontanäkyvyyttä on-chain- ja alustatoiminnalle. Treidaajille: odottakaa vähäisempiä kitkavaikutuksia ja vähemmän lyhyen aikavälin verasyistä johtuvia ulosvirtaamia DeFi-lainauksessa ja likviditeetin tarjoamisessa, mutta valmistauduttava korkeampiin raportointivaatimuksiin ja mahdollisiin välittömiin verovaikutuksiin palkkioista vuodesta 2026 alkaen.
Neutral
NGNL-päätös vähentää välitöntä pääomatuloveron kitkaa DeFi-lainoissa, yksitoken-talletuksissa ja AMM:n likviditeetin tarjoamisessa. Sen pitäisi vähentää verojen aiheuttamaa myyntipainetta ja operatiivisia rasitteita UK:n yksityiskäyttäjille, mikä tukee toimintoja vaikuttuneissa protokollissa (lievästi nousuasemaa tukevä tekijä protokollan käytölle ja siihen liittyville tokeneille). Kuitenkin palkkioiden uudelleenluokittelu veronalaiseksi tuloksi saattohetkellä lisää välittömiä verovelvoitteita, mikä voi laskea nettotuottoja ja hillitä osaa tuotonhakuisesta käyttäytymisestä. Merkittävästi CARF-raportoinnin laajentaminen (vuodesta 2026) lisää täytäntöönpanoa ja valvontaa, kasvattaen vaatimustenmukaisuusmenoja ja mahdollisesti ketjussa tapahtuvaa riskinvähennystä käyttäjien keskuudessa, jotka ovat huolissaan raportoinnista. Yhdessä otettuna pakkomyyntejä vähentävät positiiviset vaikutukset kumoutuvat laajemmalla raportoinnilla ja palkkioiden välittömällä verotuksella, jättäen kokonaishintavaikutuksen epävarmaksi — tukee protokollien käyttöä mutta ei ole selvästi nousuhakuinen token-hintoihin. Lyhyellä aikavälillä markkinat saattavat nähdä vaimean positiivisen sentimentin CGT-kitkan vähenemisestä; keski- ja pitkällä aikavälillä laajentunut raportointi ja palkkioiden verotus tulona voivat hillitä spekulatiivista kysyntää. Siksi netto markkinaluokitus on neutraali.