Verenigd Koninkrijk voert 'geen winst, geen verlies' DeFi-belastingbehandeling in en breidt crypto-rapportage uit vanaf 2026
De Britse regering zal een 'No Gain, No Loss' (NGNL)-benadering toepassen op veel DeFi-activiteiten, waarbij de belasting op vermogenswinst (CGT) wordt uitgesteld voor technische overboekingen naar en van leenprotocollen, single-token deposito's en multi-token AMM-liquiditeitspools tot een daadwerkelijke economische vervreemding. HM Revenue & Customs (HMRC) publiceerde op 26 november 2025 de uitkomsten van de consultatie en bevestigde dat routinematige overboekingen die verband houden met protocollen (bijv. naar Aave of AMM's) niet automatisch CGT-gebeurtenissen zouden moeten veroorzaken. DeFi-beloningen — leenrente, liquidity mining en stakingbetalingen — worden behandeld als divers crypto-inkomen en belast als inkomstenbelasting bij ontvangst. HMRC is van plan de regels eerst voor individuen in te voeren, bedrijven later te beschouwen, en het beleid vereist primaire wetgeving voordat het van kracht wordt. Los daarvan zal het VK het Cryptoasset Reporting Framework (CARF) invoeren: vanaf 1 januari 2026 moeten Britse crypto-dienstverleners identiteits- en transactiegegevens van in het VK wonende personen verzamelen en rapporteren, met grensoverschrijdende gegevensuitwisselingen vanaf 2027. De gecombineerde wijzigingen verminderen fiscale verkoopdruk door CGT uit te stellen op veel DeFi-stortingen en vereenvoudigen de belastingafstemming met economische vervreemding, maar ze verhogen directe inkomstenbelastingverplichtingen voor beloningsontvangers en vergroten de rapportage- en handhavingzichtbaarheid voor on-chain en platformactiviteiten. Voor traders: verwacht minder wrijving en lagere kortetermijn uitstromen door belastingmotieven voor DeFi-lending en liquiditeitsverstrekking, maar bereid je voor op hogere rapportageverplichtingen en mogelijke directe belastingklappen op beloningen vanaf 2026.
Neutral
Het NGNL-besluit vermindert de directe fiscale wrijving van vermogenswinstbelasting voor DeFi-leningen, single-token deposito's en AMM-liquiditeitsverschaffing. Dat zou door belasting gedreven verkoopdruk en operationele lasten voor Britse retailgebruikers moeten verlagen, wat ondersteunend is voor activiteit in de getroffen protocollen (een licht positief signaal voor protocolgebruik en bijbehorende tokens). Het herclassificeren van beloningen als inkomstenbelasting bij ontvangst verhoogt echter directe fiscale verplichtingen, wat netto-opbrengsten kan verminderen en sommige rendementszoekende gedragingen kan afremmen. Cruciaal is dat de uitbreiding van CARF-rapportage (vanaf 2026) handhaving en toezicht vergroot, de nalevingskosten verhoogt en mogelijke on-chain de-risking door gebruikers die bezorgd zijn over rapportage vergroot. Gezamelijk worden de positieve effecten van het verminderen van gedwongen verkopen gecompenseerd door hogere rapportage en directe belasting op beloningen, waardoor de totale prijsimpact onzeker blijft — ondersteunend voor protocolgebruik maar niet beslissend positief voor tokenprijzen. Op korte termijn kunnen markten een bescheiden positieve stemming zien rond vermindering van CGT-wrijving; op middellange tot lange termijn kunnen hogere rapportage en inkomstenbelasting op beloningen speculatieve vraag temperen. Daarom is de netto marktclassificatie neutraal.