Storbritannien inför 'ingen vinst, ingen förlust' DeFi-skattebehandling och utökar kryptorapportering från 2026
Den brittiska regeringen kommer att tillämpa en "No Gain, No Loss" (NGNL)-metod på många DeFi-aktiviteter och skjuta upp kapitalvinstskatt (CGT) för tekniska överföringar in i och ut ur utlåningsprotokoll, insättningar av enkla tokens och likviditetspooler i AMM med flera tokens tills en faktisk ekonomisk avyttring sker. HM Revenue & Customs (HMRC) publicerade konsultationsresultat den 26 november 2025 och bekräftade att rutinöverföringar kopplade till protokoll (till exempel till Aave eller AMM) inte automatiskt bör utlösa CGT-avyttringar. DeFi-belöningar — ränteintäkter från utlåning, likviditetsmining och staking-utbetalningar — kommer att behandlas som diverse kryptoinkomster och beskattas som inkomstskatt när de erhålls. HMRC avser att fasa in reglerna för individer först, med företag som övervägs senare, och policyn kräver primär lagstiftning innan den träder i kraft. Separat kommer Storbritannien att införa Cryptoasset Reporting Framework (CARF): från 1 januari 2026 måste brittiska kryptotjänstleverantörer samla in och rapportera identitets- och transaktionsdata för brittiska invånare, med gränsöverskridande datautbyten som börjar 2027. De samlade förändringarna minskar skatteutlösta säljtendenser genom att skjuta upp CGT på många DeFi-insättningar och förenklar beskattningen i linje med ekonomiska avyttringar, men de ökar omedelbara inkomstskatteåtaganden för belöningsmottagare och höjer rapporterings- och efterlevnadssynligheten för on-chain- och plattformsaktiviteter. För handlare: förvänta er minskade friktioner och färre kortsiktiga skatteorsakade utgångar för DeFi-utlåning och likviditetsförsörjning, men förbered er på högre rapporteringskrav och potentiella omedelbara skattepåverkningar på belöningar från och med 2026.
Neutral
NGNL-beslutet minskar omedelbar friktion från kapitalvinstskatt för DeFi-lån, insättningar i enskilda tokens och AMM-likviditetsleveranser. Det bör minska skatteorsakad säljpåverkan och administrativa bördor för brittiska detaljhandelsanvändare, vilket är stödjande för aktivitet i berörda protokoll (en måttligt positiv faktor för protokollanvändning och tillhörande tokens). Att omklassificera belöningar som inkomstskatt vid mottagandet ökar dock omedelbara skatteförpliktelser, vilket kan minska nettoutdelningar och dämpa viss avkastningssökande beteende. Avgörande är att CARF-rapporteringens utvidgning (från 2026) ökar tillsyn och övervakning, vilket höjer efterlevnadskostnader och kan leda till att användare på kedjan minskar riskexponeringen av oro för rapportering. Sammanvägt vägs de positiva effekterna av minskade tvångsförsäljningar upp av högre rapportering och omedelbar skatt på belöningar, vilket lämnar den övergripande prispåverkan osäker — stödjande för protokollanvändning men inte entydigt positivt för tokenpriser. På kort sikt kan marknaderna se måttligt positivt sentiment kring minskade CGT-friktioner; på medellång till lång sikt kan högre rapportering och inkomstbeskattning av belöningar dämpa spekulativ efterfrågan. Därför är den sammanvägda marknadsklassificeringen neutral.