Birleşik Krallık, 'ne kazanç ne zarar' DeFi vergi muamelesini benimsiyor ve 2026'dan itibaren kripto raporlamasını genişletiyor
Birleşik Krallık hükümeti birçok DeFi faaliyetine “Ne Kazanç, Ne Kayıp” (NGNL) yaklaşımı uygulayacak; ödünç verme protokollerine giriş ve çıkışlar için teknik transferlerde, tek token mevduatlarda ve çok tokenli AMM likidite havuzlarında sermaye kazancı vergisini (CGT) gerçek bir ekonomik tasfiye gerçekleşene kadar erteleycek. HM Revenue & Customs (HMRC) 26 Kasım 2025’te yapılan danışma sonuçlarını yayımlayarak protokollerle bağlantılı rutin transferlerin (ör. Aave veya AMM’lere) otomatik olarak CGT tasfiyesi tetiklememesi gerektiğini doğruladı. DeFi ödülleri — borç verme faizi, likidite madenciliği ve staking ödemeleri — çeşitli kripto gelirleri olarak değerlendirilecek ve alınma anında gelir vergisine tabi tutulacak. HMRC kuralları önce bireyler için uygulamayı, şirketleri daha sonra ele almayı planlıyor ve politikanın yürürlüğe girmesi için temel mevzuat gerekiyor. Ayrı olarak Birleşik Krallık Cryptoasset Reporting Framework (CARF) uygulayacak: 1 Ocak 2026’dan itibaren Birleşik Krallık kripto hizmet sağlayıcıları UK sakinleri için kimlik ve işlem verilerini toplamak ve raporlamak zorunda olacak, sınır ötesi veri değişimi 2027’de başlayacak. Birleşik etkiler, birçok DeFi mevduatı için CGT’yi erteleyerek vergi kaynaklı satış baskısını azaltıyor ve vergilendirmeyi ekonomik tasfiyelerle uyumlu hale getirerek basitleştiriyor; ancak ödül alıcıları için anlık gelir vergisi yükümlülüklerini artırıyor ve zincir üstü ve platform faaliyetlerinin raporlama ve uygulama görünürlüğünü yükseltiyor. Traderlar için: DeFi borç verme ve likidite sağlama konusunda vergi kaynaklı kısa vadeli çıkışlar ve sürtünmeler azalacak, ancak daha yüksek raporlama gereksinimlerine ve 2026’dan itibaren ödüller üzerinde olası anlık vergi etkilerine hazırlıklı olun.
Neutral
NGNL kararı, DeFi borçlanması, tek token mevduatları ve AMM likidite sağlama için sermaye kazancı vergisine ilişkin anlık sürtünmeyi azaltıyor. Bu, vergi kaynaklı satış baskısını ve Birleşik Krallık perakende kullanıcıları için operasyonel yükleri azaltmalı, etkilenen protokollerdeki aktiviteyi destekler (protokol kullanımı ve ilişkili tokenler için hafifçe yükseliş yönlü bir faktör). Ancak, ödüllerin alındığında gelir vergisi olarak yeniden sınıflandırılması anlık vergi yükümlülüklerini artırır; bu, net getirileri azaltabilir ve bazı getiri arayışçı davranışları kısmayabilir. Kritik olarak, CARF raporlama genişlemesi (2026'dan itibaren) uygulamayı ve gözetimi artırır, uyum maliyetlerini yükseltir ve raporlama konusunda endişeli kullanıcılar tarafından zincir üstü risk azaltımı olasılığını artırır. Birlikte ele alındığında, zorunlu tasfiyeleri azaltmaya yönelik olumlu etkiler, artan raporlama ve ödüller üzerindeki anlık vergi ile dengelenir ve bu da fiyat üzerindeki genel etkiyi belirsiz bırakır — protokol kullanımını destekler ancak token fiyatları için kesin şekilde yükselişçi değildir. Kısa vadede, piyasalar CGT sürtüşmesinin azalmasına ilişkin mütevazı olumlu bir duygu görebilir; orta-uzun vadede, artan raporlama ve ödüllerin gelir vergisine tabi tutulması spekülatif talebi hafifletebilir. Bu nedenle net piyasa sınıflandırması nötrdür.