Велика Британія впроваджує податковий режим DeFi «ні прибутку, ні збитків» і розширює звітність про крипто з 2026 року
Уряд Великої Британії застосує підхід «Ні прибутку, ні збитку» (NGNL) до багатьох DeFi-діяльностей, відтерміновуючи податок на приріст капіталу (CGT) для технічних переказів у протоколи кредитування та з них, однотокенних депозитів і багатотокенних AMM-пулів ліквідності до моменту фактичної економічної реалізації. HM Revenue & Customs (HMRC) опублікувало результати консультації 26 листопада 2025 року, підтвердивши, що рутинні перекази, пов’язані з протоколами (наприклад, у Aave або AMM), не повинні автоматично викликати податкові події CGT. Винагороди DeFi — відсотки за позиками, liquidity mining та виплати за стейкінг — трактуватимуться як інші криптодоходи й оподатковуватимуться податком на доходи у момент отримання. HMRC має намір спочатку запровадити правила для фізичних осіб, а компанії розглядатимуться пізніше; політика потребує основного законодавства перед набранням чинності. Окремо Велика Британія впровадить Cryptoasset Reporting Framework (CARF): з 1 січня 2026 року британські постачальники криптосервісів мають збирати й звітувати дані про ідентичність та транзакції резидентів Великої Британії, а транскордонний обмін даними розпочнеться у 2027 році. У сукупності зміни зменшують тиск на продаж через оподаткування, відтермінувавши CGT для багатьох DeFi-депозитів, і спрощують оподаткування у відповідності до економічних реалізацій, але вони збільшують негайні податкові зобов’язання з доходів для отримувачів винагород і підвищують видимість звітності та застосування правил для on-chain та платформної діяльності. Для трейдерів: очікуйте зменшення тертя та меншої кількості короткострокових виходів з ринку з податкових причин у DeFi-кредитуванні та наданні ліквідності, але підготуйтеся до вищих вимог щодо звітності та можливих негайних податкових наслідків щодо винагород з 2026 року.
Neutral
Рішення NGNL зменшує миттєві податкові тертя щодо податку на приріст капіталу для DeFi-кредитування, однотокенних депозитів та надання ліквідності в AMM. Це має зменшити тиск на продажі, спричинений податками, та операційні витрати для роздрібних користувачів у Великій Британії, що підтримує активність у постраждалих протоколах (легко бичачий фактор для використання протоколу та пов'язаних токенів). Однак перекласифікація винагород як оподатковуваного доходу при отриманні збільшує негайні податкові зобов'язання, що може зменшити чисті прибутки та стримати частину поведінки, спрямованої на отримання доходу. Критично, розширення звітності CARF (з 2026 року) підвищує застосування та нагляд, збільшуючи витрати на відповідність і ймовірне зниження ризиків on-chain з боку користувачів, стурбованих звітністю. У сукупності позитивні ефекти щодо скорочення примусових розпродажів компенсуються вищою звітністю та миттєвим оподаткуванням винагород, залишаючи загальний вплив на ціну невизначеним — підтримує використання протоколів, але не є однозначно бичачим для цін токенів. У короткостроковій перспективі ринки можуть побачити помірно позитивний сентимент щодо зниження тертя CGT; у середньо- та довгостроковій перспективі розширена звітність і оподаткування винагород як доходу можуть стримати спекулятивний попит. Отже, загальна класифікація ринку нейтральна.