Hong Kong otorgará licencias para el comercio y la custodia de criptomonedas para 2026 para construir un centro criptográfico en Asia
La Oficina de Servicios Financieros y del Tesoro de Hong Kong (FSTB) y la Comisión de Valores y Futuros (SFC) introducirán un régimen de licencias unificado para dealers, custodios, brokers y asesores de activos virtuales (VA), con la intención de presentar la legislación al Consejo Legislativo en 2026. El borrador del marco —reformulado tras más de 190 respuestas a la consulta— se alinea con la Ordenanza contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo (AMLO) y aplica el principio “mismo negocio, mismo riesgo, misma norma” para extender las normas de corretaje de tipo valores a los servicios de comercio de cripto. Los requisitos clave incluirán salvaguardas estrictas de custodia para la gestión de claves privadas y la segregación de activos, obligaciones de cumplimiento para brokers en mesas OTC e intermediarios de trading, y la concesión de licencias para servicios de asesoramiento y gestión de activos (se abrió una consulta separada de un mes). La SFC ya está avanzando en medidas relacionadas: consultas sobre normas de licencias OTC, revisiones de derivados y negociación con margen, aprobación de servicios de staking bajo estrictas normas de control de activos, y autorización de ETFs spot de cripto desde 2024. El régimen unificado de 2026 apunta a atraer capital institucional creando una infraestructura de mercado licenciada y auditable, reduciendo el riesgo de contrapartida y de custodia, y posicionando a Hong Kong de manera competitiva frente a centros regionales como Singapur y la postura más restrictiva del continente. Para los traders: pueden esperar un acceso de mercado más claro para flujos institucionales, estándares de custodia y cumplimiento más altos para las contrapartes, posible endurecimiento de las actividades OTC y de margen, y una plataforma para productos más complejos (valores tokenizados, derivados estructurados) que podría aumentar la liquidez y la sofisticación de productos a medio plazo.
Bullish
El régimen de licencias propuesto reduce la incertidumbre regulatoria y aborda los riesgos de custodia y contraparte que anteriormente habían disuadido la participación institucional. Al imponer normas de corredor y custodio al estilo de valores —controles de claves privadas, segregación de activos, alineación con AML/CTF— y ampliar la supervisión a mesas OTC, asesores y gestores de activos, Hong Kong está creando vías más claras y auditables para las entradas institucionales. Los efectos a corto plazo pueden incluir mayores costes de cumplimiento para los proveedores de servicios, posible consolidación entre los proveedores de OTC y custodia, y desplazamientos temporales de liquidez a medida que las contrapartes se ajusten. A medio y largo plazo, sin embargo, el marco regulatorio más claro y la autorización de productos tokenizados, el staking bajo reglas controladas y la actividad reconocida de ETFs spot deberían aumentar la demanda institucional y la liquidez de los productos, lo que suele ser alcista para las principales criptomonedas negociadas al contado. Por tanto, se evalúa que el impacto neto en el mercado es alcista, impulsado por un mejor acceso institucional e infraestructura de mercado, aunque la volatilidad podría aumentar durante las fases de implementación y aplicación.