ہانگ کانگ 2026 تک کرپٹو ٹریڈنگ اور کَسٹوڈی کے لیے لائسنس جاری کرے گا تاکہ ایشیا میں کرپٹو مرکز قائم کیا جا سکے
ہانگ کانگ کے فنانشل سروسز اینڈ دا ٹریژری بیورو (FSTB) اور سیکیورٹیز اینڈ فیوچرز کمیشن (SFC) ورچوئل اثاثہ (VA) ڈیلرز، کسٹوڈینز، بروکرز اور ایڈوائزرز کے لیے ایک متحدہ لائسنسنگ نظام متعارف کرائیں گے، جس کا ہدف 2026 میں قانون سازی کونسل کو قانون پیش کرنا ہے۔ مسودہ فریم ورک—جو 190 سے زائد مشاورت کے جوابات کی بنا پر تشکیل نو کیا گیا ہے—Anti-Money Laundering and Counter-Terrorist Financing Ordinance (AMLO) سے مطابقت رکھتا ہے اور "ایک ہی کاروبار، ایک ہی رسک، ایک ہی قاعدہ" کے اصول کو اپناتے ہوئے کرپٹو ٹریڈنگ سروسز پر سیکیورٹیز طرز کے بروکر معیار لاگو کرتا ہے۔ کلیدی تقاضوں میں نجی کی مینجمنٹ اور اثاثہ علیحدگی کے لیے سخت کسٹوڈی حفاظتی اقدامات، OTC ڈیسک اور تجارتی ثالثوں کے لیے بروکر تعمیلاتی ذمہ داریاں، اور مشاورتی و اثاثہ منیجمنٹ خدمات کی لائسنسنگ شامل ہوں گی (ایک علیحدہ ایک ماہہ مشاورت جاری ہے). SFC پہلے ہی متعلقہ اقدامات پر کام کر رہا ہے: OTC لائسنس قواعد پر مشاورت، ڈیریویٹوز اور مارجن ٹریڈنگ کا جائزہ، سخت اثاثہ کنٹرول قواعد کے تحت اسٹیکنگ خدمات کی منظوری، اور 2024 سے اسپاٹ کرپٹو ETF کی اجازت۔ متحدہ 2026 نظام کا مقصد ادارہ جاتی سرمایہ کو راغب کرنا ہے تاکہ لائسنس یافتہ، آڈیٹ ایبل مارکیٹ انفراسٹرکچر بنایا جا سکے، کاؤنٹرپارٹی اور کسٹوڈی رسک کم ہوں، اور ہانگ کانگ کو سنگاپور جیسے علاقائی حب اور مین لینڈ کی سخت پالیسی کے مقابلے میں مسابقتی مقام دیا جا سکے۔ ٹریڈرز کے لیے: ادارہ جاتی فلو کے لیے واضح مارکیٹ رسائی کی توقع رکھیں، کاؤنٹرپارٹیز کے لیے اعلیٰ کسٹوڈی اور کمپلائنس معیارات، OTC اور مارجن سرگرمیوں میں ممکنہ سختی، اور ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز یا اسٹرکچرڈ ڈیریویٹیوز جیسے زیادہ پیچیدہ پروڈکٹس کے لیے پلیٹ فارم جو درمیانی مدت میں لیکویڈیٹی اور پراڈکٹ پیچیدگی بڑھا سکتے ہیں۔
Bullish
تجویز کردہ لائسنسنگ نظام ریگولیٹری غیر یقینی کو کم کرتا ہے اور کسٹوڈی اور کاؤنٹرپارٹی کے خطرات کو ٹھیک کرتا ہے جنہوں نے پہلے ادارہ جاتی شرکت کو روکا تھا۔ پرائیویٹ-کی کنٹرولز، اثاثہ علیحدگی، AML/CTF کے مطابق—اسٹاک/سیکیورٹیز طرز کے بروکر اور کسٹوڈین معیارات لاگو کر کے اور OTC ڈیسک، مشیران اور اثاثہ منیجرز پر نگرانی بڑھا کر ہانگ کانگ ادارہ جاتی سرمایہ کے لئے واضح اور آڈیٹ کے قابل راستے بنا رہا ہے۔ قلیل مدتی اثرات میں سروس فراہم کنندگان کے لئے بڑھتی ہوئی تعمیل کی لاگت، OTC اور کسٹوڈی وینڈرز کے درمیان ممکنہ یکجا ہونے، اور جب کاؤنٹرپارٹیز ڈھلتی ہیں تو عارضی لیکویڈیٹی شفٹس شامل ہو سکتے ہیں۔ درمیانی تا طویل مدت میں، تاہم، زیادہ واضح ریگولیٹری فریم ورک اور ٹوکنائزڈ مصنوعات کی اجازت، کنٹرولڈ قواعد کے تحت اسٹیکنگ، اور تسلیم شدہ اسپاٹ ETF سرگرمی ادارہ جاتی مانگ اور مصنوعات کی لیکویڈیٹی کو بڑھائیں گے، جو عام طور پر بڑے اسپاٹ ٹریڈ شدہ کرپٹو کرنسیز کے لیے بُلش ہوتے ہیں۔ لہٰذا خالص مارکیٹ اثر کو بُلش قرار دیا جاتا ہے، جو بہتر ادارہ جاتی رسائی اور مارکیٹ انفراسٹرکچر سے چلایا جاتا ہے، اگرچہ نفاذ اور نفاذی مراحل کے دوران اتار چڑھاؤ بڑھ سکتا ہے۔