香港將於2026年前核發加密貨幣交易與託管牌照，以打造亞洲加密樞紐
香港金融管理局（FSTB）與證券及期貨事務監察委員會（SFC）將推出統一的虛擬資產（VA）經營者、託管人、經紀與顧問之牌照制度，目標於2026年向立法會提交相關法案。草案架構經過逾190份諮詢回應修訂，與《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》（AMLO）保持一致，並採「同業務、同風險、同規則」原則，將類似證券的經紀標準擴展至加密交易服務。主要要求包括對私鑰管理與資產分離的嚴格託管保障、OTC 交易台與交易中介的經紀合規責任，以及顧問與資產管理服務的牌照（另有一個月獨立諮詢正在進行）。SFC已在推動相關措施：就 OTC 牌照規則進行諮詢、檢討衍生性商品與保證金交易、在嚴格資產控管規範下批准 staking 服務，並自2024年起允許現貨加密 ETF。2026 年的統一制度旨在透過建立持牌且可稽核的市場基礎設施吸引機構資金，降低交易對手與託管風險，並在新加坡等區域中心與中國大陸較為嚴格的立場間，保持香港的競爭力。對交易者而言：可期待機構資金流的市場准入更明確、交易對手需符合更高的託管與合規標準、OTC 與保證金活動可能收緊，並促成發展更複雜產品（代幣化證券、結構化衍生品）的平台，於中期提升流動性與產品複雜度。
Bullish
擬議的許可制度降低了監管不確定性，並解決了過去令機構參與卻步的託管及交易對手風險。透過施行類似證券的經紀與託管標準——私鑰控管、資產分隔、AML/CTF 對齊——並將監管擴及 OTC 交易台、顧問與資產管理人，香港正在為機構資金流入建立更明確且可審計的通道。短期內可能出現服務提供者合規成本上升、OTC 及託管廠商潛在整合，以及交易對手調整時的暫時性流動性轉移。中長期來看，更清晰的監管框架與代幣化產品的許可、受控規則下的質押（staking），以及獲認可的現貨 ETF 活動，應能提升機構需求與產品流動性，通常對主要現貨交易的加密貨幣屬看多。淨市場影響因此評估為看多（bullish），由改善的機構進入管道與市場基礎建設驅動，但在執行與執法階段波動性可能上升。