HKSFPA ostrzega, że firmy kryptowalutowe w Hongkongu mogą potrzebować 6–12-miesięcznego okresu przejściowego, by uniknąć zamknięć w związku z nową licencją
Hongkońskie Stowarzyszenie Profesjonalistów Rynku Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (HKSFPA) ostrzegło, że proponowane zasady licencjonowania kryptowalut w Hongkongu mogą zmusić zgodnych z przepisami dealerów aktywów wirtualnych, doradców i zarządzających funduszami do zawieszenia działalności regulowanej, jeśli nie zostanie przewidziany okres przejściowy. Zgodnie z obecnymi propozycjami konsultacyjnymi, istniejący dostawcy mogą potrzebować pełnych licencji od pierwszego dnia nowego reżimu; firmy, które złożyły wnioski, ale nie zostały jeszcze zatwierdzone, mogą zostać zobowiązane do wstrzymania usług podczas rozpatrywania wniosków, co stworzy zakłócenia operacyjne i zaległości w aplikacjach. HKSFPA wezwała Komisję Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych (SFC) oraz Biuro Usług Finansowych i Skarbu (FSTB) do udzielenia 6–12-miesięcznego okresu „uznania” lub karencji, umożliwiającego firmom, które złożą wnioski przed rozpoczęciem reżimu, kontynuowanie działalności podczas przeglądu przez SFC. Stowarzyszenie poprosiło również regulatorów o ponowne rozważenie harmonogramu i szczegółów wdrożenia Zharmonizowanego z OECD Ramowego Mechanizmu Raportowania Aktywów Krypotwalutowych (CARF), ostrzegając, że rygorystyczne wdrożenie połączone z natychmiastowym rozpoczęciem licencjonowania może stworzyć ryzyka prawne i operacyjne. Regulatorzy pozostają w fazie konsultacji publicznych i nie ustalili ostatecznej daty rozpoczęcia. Traderzy powinni uważnie monitorować terminy regulacyjne i warunki przejścia licencji: twardy start grozi przerwami w usługach u instytucjonalnych dostawców, potencjalnymi ograniczeniami płynności i krótkoterminową zmiennością na rynkach kryptowalut w przypadku zawieszenia usług handlu lub powierniczych; zarządzane 6–12-miesięczne przejście zmniejszy zakłócenia i wesprze płynniejsze uczestnictwo instytucjonalne i wdrażanie infrastruktury.
Neutral
Informacja ma przede wszystkim charakter regulacyjny i proceduralny, a nie jest bezpośrednio powiązana z konkretnym tokenem lub protokołem kryptowalutowym. Natychmiastowy wpływ na rynek zależy od tego, jak regulatorzy ustalą datę rozpoczęcia i czy przyznany zostanie okres uznania (deeming) trwający 6–12 miesięcy. Twardy start zmuszający licencjonowane usługi do przerwy mógłby spowodować krótkoterminowe zakłócenia operacyjne na giełdach, u podmiotów powierniczych i zarządzających funduszami — potencjalnie zaostrzając płynność i zwiększając zmienność (presja niedźwiedzia) w najbliższym czasie. Z drugiej strony, wynegocjowany okres przejściowy złagodziłby zakłócenia, zachował przepływy instytucjonalne i byłby neutralny lub wspierający dla stabilności rynku. Ponieważ historia dotyczy logistyki licencjonowania, a nie zmiany fundamentów tokena, jej oczekiwany netto wpływ na ceny kryptowalut jest neutralny, o ile nie nastąpi wyraźny twardy start lub działania egzekucyjne. Traderzy powinni śledzić ogłoszenia SFC/FSTB w poszukiwaniu konkretnych harmonogramów i wskazówek dotyczących egzekwowania; jeśli twardy start wydaje się prawdopodobny, przygotujcie się na krótkoterminowe szoki płynności i ryzyko asymetryczne aktywów posiadanych przez dotknięte instytucje.