إطلاق صندوق Solana المتداول في البورصة في هونغ كونغ يتزامن مع تدفقات خارجة من الصناديق الأمريكية
تخطط شركة Pando Finance لإدراج صندوق متداول فوري لعملة سولانا في بورصة هونغ كونغ يوم 13 أكتوبر، ما يتيح للمستثمرين مساراً منظماً للتعرّض لعملة SOL. سيحتفظ الصندوق بعملة SOL مباشرةً، وسيتتبع نسخة إقليمية من السعر المرجعي CME CF Solana-Dollar. وستبلغ رسوم الإدارة السنوية 0.60%، فيما تُقدّر المصاريف الجارية بـ1.60%. ستُتداول وحدات الصندوق بالدولار الهونغ كونغي، وبحد أدنى للدفعة يبلغ 100 وحدة. لن يقوم الصندوق بتخزين SOL عبر آلية الرهن، ولن يستخدم المشتقات أو الرافعة المالية، كما لن يوزع أرباحاً؛ ويمكنه الاحتفاظ بما يصل إلى 3% من صافي أصوله نقداً. ستتولى HashKey Exchange تنفيذ المعاملات، فيما تتولى HashKey Custody Services حفظ الأصول. وتحذر وثائق الصندوق من تقلبات كبيرة ومن احتمال خسارة الاستثمار بالكامل.
يأتي الإطلاق في وقت سجلت فيه صناديق سولانا المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 24.8 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 9 أكتوبر، وهو أكبر سحب أسبوعي منذ إطلاقها، ونهاية 14 أسبوعاً متتالياً من التدفقات الداخلة. وشكّل صندوق BSOL التابع لـBitwise نحو 20.9 مليون دولار من التدفقات الخارجة، كما شهدت منتجات Grayscale وFidelity عمليات سحب، بينما سجل منتج Morgan Stanley تدفقات داخلة متواضعة. كذلك سجلت صناديق بيتكوين وإيثيريوم المتداولة تدفقات أسبوعية كبيرة إلى الخارج. ويوسّع صندوق سولانا في هونغ كونغ نطاق الوصول المنظم، لكن البيانات الأميركية الأخيرة تشير إلى تراجع الطلب المؤسسي على SOL على المدى القريب، ولا تضمن عودة ضغوط الشراء.
Neutral
التأثير الإجمالي على سعر SOL محايد. يوفّر صندوق Solana المتداول في البورصة في هونغ كونغ قناة وصول خاضعة للتنظيم، وقد يوسّع قاعدة المستثمرين بمرور الوقت، لكنه لا يضمن شراء SOL فورًا. لن يقوم الصندوق بتخزين حيازاته عبر التخزين (Staking)، وستحدد أنشطة إنشاء وحداته وتداولها ما إذا كان سيولّد طلبًا فوريًا ذا أهمية.
على المدى القصير، تشير التدفقات الخارجة الأسبوعية القياسية من صناديق Solana المتداولة في الولايات المتحدة، إلى جانب السحوبات من صناديق Bitcoin وEthereum، إلى تراجع الإقبال على المنتجات الاستثمارية المرتبطة بالعملات المشفرة، وقد تؤثر سلبًا في المعنويات تجاه SOL. لذلك، قد يركّز المتداولون على ما إذا كانت التدفقات ستستقر أو تنعكس بعد الإدراج في هونغ كونغ. وعلى المدى الأطول، قد يدعم المنتج الإضافي الخاضع للتنظيم سهولة الوصول والسيولة إذا اجتذب تدفقات داخلة مستمرة، لكن التقلب المرتفع لـSOL وغياب مكافآت التخزين يظلان عاملين مهمين. ولا تثبت المعلومات المتاحة وجود اتجاه واضح ومستدام لسعر SOL.