香港、2026年第1四半期に初のステーブルコインライセンスを発行――トークン化とDeFiのハブ化を強化

香港は2026年第1四半期にステーブルコイン提供者の最初のライセンスを発行すると、財務局長ポール・チャンがダボスで発表しました。これらのライセンスは2025年8月1日に発効したStablecoin Ordinanceを実施し、監督は香港金融管理局（HKMA）が行います。発行者はHK$2,500万の払込資本、分別された高品質の流動性準備金、額面での償還、強固なAML/KYC管理など厳格な要件を満たす必要があり、違反した場合は最高HK$500万の罰金や懲役の可能性があります。地元報道によれば、2025年9月までに銀行、テック企業、資産運用会社、決済事業者、eコマースやWeb3スタートアップなど36の事業体が申請しています。当局は審査を慎重に行い、初期段階では限られた数のライセンスしか出さない見込みだと述べています。この動きはより広範な香港の取り組みと一致します。既に11の仮想資産取引プラットフォームがライセンスを取得しており、HKMAはトークン化預金やDLT製品のパイロットを実施中、SFCはプロ投資家向けのデジタル資産デリバティブを認める計画を持ち、2023年以降約21億ドルのトークン化グリーンボンドが発行されています。規制当局は「同じ活動、同じリスク、同じ規制」の方針を掲げ、DeFiやデジタル資産ビジネスを誘致しつつ市場の健全性と金融安定を維持することを目指しています。トレーダーへの影響：香港で規制されたステーブルコイン体制と拡張されたトークン化インフラは、機関による発行を促進し、オンショアの法定通貨ペッグ流動性を増加させ、カストディやコンプライアンスの需要を高め、地域のステーブルコイン市場シェアや取引フローを変化させる可能性があり—地域の機関向けステーブルコイン活動と製品開発を後押しします。