Гонконг 2026 жылдың I тоқсанында алғашқы стейблкоин лицензияларын шығарады, токенизация мен DeFi орталығы болу ұмтылысын күшейтеді
Гонконг 2026 жылғы бірінші тоқсанда стейблкоин провайдерлері үшін алғашқы лицензия топтамасын шығарады деп қаржы хатшысы Пол Чан Давосте хабарлады. Лицензиялар 2025 жылғы 1 тамызда күшіне енген Стейблкоин туралы Ереже мен нұсқаулықтарды іске асырады және бақылауды Гонконг Монетарлық Аuthority (HKMA)‑ға жүктейді. Эметтерлер қатаң талаптарға сай болуы керек, соның ішінде 25 млн HK$ жарғылық капитал, бөлінген жоғары сапалы өтімді резервтер, номинал бойынша қайтарып алу және берік AML/KYC бақылаулары; бұзушылықтар үшін 5 млн HK$‑қа дейін айыппұл және мүмкін бас бостандығын шектеу қолданылуы мүмкін. Жергілікті есептерге сәйкес 2025 жылдың қыркүйегіне дейін 36 субъект — банктер, технологиялық компаниялар, активтерді басқарушылар, төлем провайдерлері, электрондық коммерция және Web3 стартаптары — өтініш берген. Власть өздерінің тексерістері мұқият болатынын және бастапқы кезеңде шектеулі лицензиялар беріледі деп күтетіні туралы айтты. Бұл қадам Гонконгтың кеңінен алынса қабылданған бастамаларымен үндеседі: 11 виртуалды активтер сауда платформасы 이미 лицензияланған, HKMA токенделген депозиттер мен DLT өнімдері бойынша пилоттық бағдарламалар жүргізіп жатыр, SFC кәсіби инвесторлар үшін цифрлық активтердің туындыларын рұқсат беруді жоспарлап отыр және 2023 жылдан бері шамамен $2,1 млрд токенделген жасыл облигациялар шығарылды. Регуляторлар «осыған ұқсас әрекет, осыған ұқсас тәуекел, осыған ұқсас реттеу» қағидатын ұстанып, DeFi мен цифрлық активтер бизнесін тарта отырып нарық тұтастығы мен қаржылық тұрақтылықты сақтауды мақсат етеді. Саудагерлерге әсері: реттелетін стейблкоин режімі мен Гонконгтағы кеңейтілген токенделу инфрақұрылымы институттық эмиссияларды арттыруы, жергілікті фиатқа байланған өтімділікті көбейтуі, кастодиалық және комплаенстік сұранысты ұлғайтуы және аймақтық стейблкоин нарық үлесі мен сауда ағымдарын ығыстыруы мүмкін — аймақтағы институттық стейблкоин қызметі мен өнім әзірлеуді қолдайды.
Bullish
Гонконгтағы тұрақты коиндерді лицензиялау бойынша реттеуші анықтық институционалдық тұрақты коиндер шығару мен жергілікті фиатпен байланысты ликвидтік үшін оң ықпал етуі мүмкін. Қысқа мерзімді әсерлер: бастапқы шектеулі лицензиялар беру және мұқият тексерулер дереу ұсынысты шектеп, нарықтың сақтықпен жауап беруіне әкеліп, құбылмалылықты орташа деңгейде ұстап тұруы мүмкін. Алайда бұл хабарлама реттеуші белгісіздікті азайтты, ал бұл әдетте институционалдардың кіруін, кастодиал қызметтерге сұранысты және өнімдерді дамытуын ынталандырады — орта және ұзақ мерзімде сауда көлемдері мен тұрақты коиндерге байланысты құралдарды қолдайды. Токенделген бастамалар (токенделген облигациялар, DLT пилоттары) және сауда платформалары мен туынды құралдарға арналған қосымша рұқсаттар инфрақұрылымды және институционалдық қабылдауды одан әрі нығайтып, аймақтағы тұрақты коиндер бойынша белсенділік пен байланысты нарықтық ликвидтік үшін оң болжамды күшейтеді.