ហុងកុងនឹងចេញអាជ្ញាប័ណ្ណស្តេបខCoin ដំបូងនៅត្រីមាសទី០១ ឆ្នាំ2026 ធ្វើឱ្យការខិតខំក្លាយជមជាប់ជាគន្លងសម្រាប់ការបញ្ចូលទ្រព្យសកម្មជា token និង DeFi មានសំឡេងក្លាំង
ហុងកុងនឹងចេញលិខិតអនុញ្ញាតជាក្រុមដំបូងសម្រាប់អ្នកផ្គត់ផ្គង់ស្ថេបលкоїន (stablecoin) នៅត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2026 គណៈលេខាធិការទម្រង់ហិរញ្ញវត្ថុ Paul Chan បានប្រកាសនៅ Davos។ លិខិតអនុញ្ញាតទាំងនេះអនុវត្តច្បាប់ស្តីពីស្ថេបលкоїនដែលមានប្រសិទ្ធភាពចាប់ពីថ្ងៃទី 1 ខែសីហា 2025 ហើយដាក់ការត្រួតពិនិត្យនៅស្ថានភាពរដ្ឋាភិបាលធនាគារហុងកុង (HKMA)។ អ្នកចេញផ្សាយត្រូវតែបំពេញលក្ខខណ្ឌតឹងរ៉ឹង រួមទាំងទុនបានបង់ 25 លាន HK$, ជាអម្រង់ទុកបំបែកដែលមានគុណភាពខ្ពស់និងមានសម្បទានល្អ, ការទិញត្រឡប់នៅតម្លៃស្មើនិងការគ្រប់គ្រង AML/KYC រឹងមាំ; ការរំលោភអាចទទួលទោសដល់ 5 លាន HK$ និងអាចជាប់ទណ្ឌកម្មចាប់ខ្លួន។ របាយការណ៍ក្នុងស្រុកបានរាយការណ៍ថា មានស្ថាប័ន 36 មុខ —ធនាគារ ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា អ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ អ្នកផ្គត់ផ្គង់ទូទាត់ អ៊ី‑ខមម៉ើសនិងស្តារតអាប់ Web3 — បានដាក់ពាក្យដល់ខែមេសា 2025។ អាជ្ញាធរបញ្ជាក់ថាការពិនិត្យនឹងមេត្តាករណ៍ហើយគ្រោងនឹងចេញលិខិតអនុញ្ញាតចំនួនតិចនៅដំណាក់កាលដំបូង។ ចលនានេះសមស្របជាមួយយុទ្ធនាការធំទូលាយរបស់ហុងកុង: មានវេទិកា៥11 សម្រាប់ជួញដូរទ្រព្យសម្បត្តិវីរុសដែលបានចេញលិខិតរួចហើយ, HKMA មានកម្មវិធីសាកល្បងសម្រាប់ប្រាក់ដាក់ពន្ធ tokenized និងផលិតផល DLT, SFC មានផែនការអនុញ្ញាតឱ្យមានផលិតផលអនុវិទ្យានៅលើទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថលសម្រាប់អ្នកវិនិយោគវិជ្ជាជីវៈ និងមានប្រហែល $2.1 ពាន់លាននាឡិកា (២.១ ព្រឹកលានដុល្លារ) នៃបណ្ណក្រហមបៃតង tokenized បានចេញផ្សាយចាប់ពីឆ្នាំ 2023។ អាជ្ញាធរគ្រប់គ្រងអនុវត្តន៌គោលការណ៍ “សកម្មភាពដូចគ្នា, បង្ហកដូចគ្នា, ការការគ្រប់គ្រងដូចគ្នា” ដែលមានគោលបំណងទាក់ទាញអាជីវកម្ម DeFi និងទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថល ខណៈពេលនៅការពារ ភាពស្មោះត្រង់ទីផ្សារ និងស្ថេរភាពហិរញ្ញវត្ថុ។ ផលប៉ះពាល់ចំពោះអ្នកចាត់ចែងជួញដូរ: ប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងស្ថេបលкоїនដែលមានបទបញ្ជា និងខ្សែរវាងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ tokenization ដែលពង្រីកនៅហុងកុងអាចជំរុញការចេញផ្សាយដោយស្ថាប័ន បន្ថែមសាច់ប្រាក់លិចខាងលើដែនជាតិដែលភ្ជាប់ជាមួយប្រាក់ fiat បង្កើនតម្រូវការសម្រាប់ការរក្សាទ្រព្យ និងការអនុវត្តត្រឹមត្រូវ និងផ្លាស់ទីចំណែកទីផ្សារតំបន់សម្រាប់ស្ថេបលкоїន និងចរន្តពាណិជ្ជកម្ម — គាំទ្រសកម្មភាពស្ថេបលкоїនសម្រាប់ស្ថាប័ន និងការអភិវឌ្ឍផលិតផលនៅតំបន់។
Bullish
ភាពច្បាស់លាស់ផ្នែកច្បាប់ស្តីពីអាជ្ញាបណ្ណសម្រាប់ស្តេបខុយន៍នៅហុងកុងនឹងមានទិសដៅជួយឱ្យមានការផលិតស្តេបខុយន៍ដោយស្ថាប័ន និងស្ថេរភាពសំណល់ភាសាផ្ទាល់ដីគោលនឹងមានទិសវិជ្ជមាន។ ឥទ្ធិពលរយៈពេលខ្លី៖ ការផ្តល់អាជ្ញាបណ្ណដំបូងមានចំណួនកំណត់ និងការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងម៉ត់ចត់អាចកំណត់បរិមាណផ្គត់ផ្គង់ភ្លាមៗ និងបណ្តាលឱ្យទីផ្សារឆ្លើយតបទៅដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ដែលអាចធ្វើឱ្យភាពប្រែប្រួលនៅកម្រិតមធ្យម។ ទោះយ៉ាងណា ការប្រកាសនេះកាត់បន្ថយភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្នែកច្បាប់ ដែលធម្មតានាំឱ្យស្ថាប័នចូលរួម ការទាមទាររក្សាទុក និងការអភិវឌ្ឍផលិតផល—គាំទ្រការប្រមូលផ្តុំទៅលើបរិមាណពាណិជ្ជកម្ម និងឧបករណ៍ដែលទាក់ទងនឹងស្តេបខុយន៍នៅរយៈពេលមធ្យមនិងវែង។ យុទ្ធនាការបម្លែងជាតុង (ឥណទានបម្លែងជាតុង, ការសាកល្បង DLT) និងការអនុញ្ញាតបន្ថែមសម្រាប់វេទិកាការជួញដូរ និងឧបត្ថម្ភនិងderivatives សង្កត់ទៀងទាត់ដល់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងការទទួលបានពីស្ថាប័ន គាំទ្រទស្សនវិជ្ជមានសម្រាប់សកម្មភាពស្តេបខុយន៍ និងសំណល់ទីផ្សារដែលពាក់ព័ន្ធនៅក្នុងតំបន់។