Hongkong wyda pierwsze licencje na stablecoiny w I kwartale 2026 r., wzmacniając aspiracje na hub tokenizacji i DeFi

Hongkong wyda pierwszą partię licencji dla dostawców stablecoinów w I kwartale 2026 r., ogłosił sekretarz finansów Paul Chan w Davos. Licencje wdrażają Ordynację dotyczącą stablecoinów, która weszła w życie 1 sierpnia 2025 r., i powierzają nadzór Hong Kong Monetary Authority (HKMA). Emitenci muszą spełnić surowe wymogi, w tym 25 mln HK$ kapitału wpłaconego, wydzielone rezerwy wysokiej jakości i płynności, wykup po wartości nominalnej oraz solidne kontrole AML/KYC; naruszenia mogą skutkować grzywnami do 5 mln HK$ i możliwością kary pozbawienia wolności. Lokalnie doniesiono, że do września 2025 r. złożyło wnioski 36 podmiotów — banki, firmy technologiczne, zarządzający aktywami, dostawcy płatności, e‑commerce i startupy Web3. Władze zapowiadają skrupulatne przeglądy i oczekują, że w początkowej fazie przyznanych zostanie tylko ograniczona liczba licencji. Ruch ten jest zgodny z szerszymi inicjatywami Hongkongu: 11 platform obrotu aktywami wirtualnymi już licencjonowanych, pilotażowe programy HKMA dla tokenizowanych depozytów i produktów DLT, plany SFC dotyczące dopuszczenia instrumentów pochodnych cyfrowych aktywów dla inwestorów profesjonalnych oraz około 2,1 mld USD tokenizowanych zielonych obligacji wyemitowanych od 2023 r. Regulatorzy stosują podejście „ta sama działalność, to samo ryzyko, ta sama regulacja” mające na celu przyciągnięcie DeFi i biznesu aktywów cyfrowych przy jednoczesnym zachowaniu integralności rynku i stabilności finansowej. Konsekwencje dla traderów: regulowany reżim stablecoinów i rozbudowana infrastruktura tokenizacji w Hongkongu mogą pobudzić emisje instytucjonalne, zwiększyć on‑shore płynność powiązaną z fiat, zwiększyć popyt na custody i compliance oraz przesunąć udział rynkowy stablecoinów w regionie i przepływy handlowe — co sprzyja instytucjonalnej aktywności dotyczącej stablecoinów i rozwojowi produktów w regionie.