Гонконг наурызда алғашқы шектеулі стейблкоин лицензияларын береді
Гонконгтың қаржы басқармасы (HKMA) 2025 жылғы 1 тамызға дейінгі мерзімге дейін тапсырылған 36 толық өтінішті қарағаннан кейін наурыз айында фиатқа сілтеме жасалатын тұрақты монета (FRS) эмитенттері үшін алғашқы шағын лицензия пакетін беруді жоспарлап отыр. Бұл қадам FRS немесе HKD-мен номинирленген токендерді шығаратын субъектілерге лицензияны талап ететін Stablecoins ережесімен байланысты. HKMA басшысы Эдди Юэ реттеуші қолдану жағдайларына, тәуекелдерді басқаруға, AML бақылауларына және толық активтік қамтамасыз етуге басымдық беретініне, лицензияланған эмитенттер шекарааралық операциялар үшін жергілікті ережелерді сақтайтынына және басқа юрисдикциялармен болашақта өзара мойындауды ашық ұстауды күтетінін айтты. Белгілі өтініш берушілерге Animoca Brands пен Standard Chartered (Anchorpoint Financial) сияқты бірлескен кәсіпорындар кіреді, сондай-ақ Ant Group-тың шетелдік филиалы мен Reitar Logtech-тен өтініштер туралы хабарламалар бар. Бұл хабарландыру Қытай құрылығының тұрақты монеталарға қатысты шектеулері мен реттелетін крипто орталығын құру жөніндегі Гонконгтың кеңірек күш-жігерінің, соның ішінде сақтауға қатысты ережелерді жаңарту, виртуалды активтер сауда платформаларына (VATP) қойылатын талаптардың күшеюі, институционалдық инвестициялар үшін құрылымдарды зерттеу және ЭЫДҰ-ның Crypto Asset Reporting Framework (CARF) жүйесіне дайындықтың фонында жарияланып отыр. Саудагерлер лицензияланған тұрақты монеталардың мақұлдауын мұқият қадағалауы тиіс — лицензиялар өтімділікті және кіріс/шығыс ағындарын көшіріп жіберуі мүмкін, USD-қа және HKD-қа байланысты тұрақты монеталар арасындағы нарық үлесіне әсер етуі мүмкін, институционалдық қатысуды өзгертуі және жеңімпаздар мен серіктестіктер жарияланған кезде қысқа мерзімді ауытқуды тудыруы ықтимал.
Neutral
Гонконгте фиатқа сілтелетін лицензияланған стейблкоин эмитенттерінің шектелген санын шығару жалпы алғанда стейблкоин бағалары үшін бейтарап болуы ықтимал. Қысқа мерзімде лицензия жеңімпаздары мен жаңа серіктестіктер туралы хабарламалар USD‑ке және HKD‑ке байланған стейблкоиндер арасында трейдерлердің өтімділікті қайта бөлуіне және Гонконг алаңдарына байланған on‑ramps/off‑ramps‑қа тәуекелді түзетуіне байланысты құбылмалылықты тудыруы мүмкін. Реттелетін стейблкоин ұсынысын көбейтетін немесе сенім мен институционалдық қолжетімділікті жақсартатын лицензия бекітулері орташа‑ұзақ мерзімде лицензияланған стейблкоиндер үшін жеңіл өсімшіл әсер етуі мүмкін, нарықтық үлесті және институционалдық капитал ағындарын қолдауы ықтимал. Дегенмен HKMA‑ның сақ көзқарасы (алғашында тек «өте аз санды» беру және AML, қамтамасыз ету және шекарааралық шарттар бойынша қатаң талаптар) дереу кеңеюді шектейді және кенет жеткізілім артуынан болатын төмендеу тәуекелін азайтады. Кеңірек геосаяси және құрлықтық Қытай шектеулері, сондай‑ақ VATP пен кастодиалдық қызметтерге қатысты бір‑біріне сәйкес келетін реттеу реформалары эмитенттер мен трейдерлер үшін аралас ынталандыруларды тудырып, әлеуетті пайда мен жалғасып жатқан реттеуші белгісіздікті теңестіреді — сондықтан бейтарап жіктеу.