HKMA cấp giấy phép stablecoin đầu tiên và giới hạn các nhà phát hành trong tương lai

| cryptopolitan.com
HKMA của Hồng Kông đã cấp giấy phép stablecoin sau khi Đạo luật Stablecoins (Stablecoins Ordinance) có hiệu lực, nhưng cho biết các giấy phép stablecoin tương lai ở Hồng Kông sẽ vẫn “rất hạn chế”. Cơ quan quản lý chỉ xem xét các ứng viên mới nếu rủi ro và năng lực thị trường vẫn nằm trong tầm kiểm soát sau các lần ra mắt đầu tiên. Vào ngày 10 tháng 4 năm 2026, HKMA đã cấp giấy phép stablecoin cho HSBC và Anchorpoint Financial (liên doanh của Standard Chartered Bank (Hong Kong), HKT và Animoca Brands). HKMA lưu ý đã nhận 36 đơn trong vòng rà soát trước đó và các phê duyệt được thực hiện thận trọng với trọng tâm vào rủi ro và chống rửa tiền (AML). Kế hoạch ra mắt sẽ thực hiện theo từng giai đoạn. HSBC nhắm tới stablecoin bằng HKD vào nửa cuối năm 2026, tích hợp vào ứng dụng HSBC HK và PayMe. Anchorpoint dự kiến phát hành stablecoin HKDAP từ quý 2/2026 thông qua các nhà phân phối được ủy quyền được chọn. Trước bất kỳ lần ra mắt nào, các đơn vị được cấp phép phải hoàn tất kiểm tra hệ thống, đánh giá quản lý rủi ro và xác minh bởi bên thứ ba. Việc sử dụng xuyên biên giới cũng cần có phê duyệt từ các cơ quan quản lý nước ngoài có liên quan. Đối với nhà giao dịch, lập trường của HKMA báo hiệu cơ sở hạ tầng stablecoin do ngân hàng dẫn dắt và được điều chỉnh ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, tạo hỗ trợ về mặt tâm lý nhưng mở rộng ngay lập tức sẽ bị hạn chế. Việc áp dụng có khả năng diễn ra dần dần do hạn ngạch cấp phép chặt chẽ và giám sát liên tục. Kết luận chính: giấy phép stablecoin ở Hồng Kông đang trở thành hiện thực, nhưng con đường tăng trưởng được cố tình giới hạn bởi giám sát của HKMA — nên tác động thị trường trong ngắn hạn có khả năng mang tính gia tăng hơn là bùng nổ.
Neutral
Tin tức nhìn chung tích cực cho sự phát triển stablecoin được điều chỉnh ở Hồng Kông, nhưng không phải là chất xúc tác rõ ràng để đẩy giá tăng ngay lập tức cho bất kỳ tiền điện tử cụ thể nào. HKMA giới hạn các giấy phép stablecoin tương lai ở Hồng Kông và ràng buộc các phê duyệt tiếp theo với thử nghiệm rủi ro trong thế giới thực và năng lực thị trường, điều này sẽ làm chậm việc áp dụng. Tác động chính trong ngắn hạn là tâm lý và uy tín cho những nhà phát hành do ngân hàng dẫn dắt (HSBC và hệ sinh thái Anchorpoint/Standard Chartered), chứ không phải sự gia tăng lớn đột ngột về nguồn cung có thể giao dịch. Về lâu dài, khuôn khổ này có thể hỗ trợ tăng trưởng từng bước và giảm bất định quy định, điều này là hỗ trợ nhưng không có khả năng thay đổi mạnh giá ngay ngày đầu.