美国-伊朗和平协议难以重启霍尔木兹航道油流，油市冲击担忧升温——比特币或受宏观波动影响

HFI Research称，油市在4月中旬左右已进入“临界点”。即便未来出现美国-伊朗和平协议，该机构也认为霍尔木兹海峡的恢复仍会因物流、库存与油轮周转周期而被推迟——因此“油市冲击”可能不会因为和谈而立刻消退。 HFI估计，约1.6亿桶的浮动储存将开始卸货，但运输与卸载需30–40天，油轮再周转又要额外约20天。对原本前往装载美国原油、服务亚洲需求的油轮而言，装船需6–8周，航程45–50天，卸货与返回20–25天。由此推算，霍尔木兹海峡的“有意义”油轮交通可能至少要3个月后才会恢复。 在供应端，中东地区在岸储量约6亿桶，但要重启产量，需先把约2亿桶的在岸库存消化掉，预计至少要动用约100艘VLCC。HFI认为这一再平衡最早也可能要到6月中下旬。 截至目前，封锁导致的累计库存损失约10亿桶，预计到6月底升至约19.8亿桶。HFI指出，因可用于替代对冲的商业原油有限，油市可能需要“需求破坏”来恢复平衡。 对交易者而言，重点在于这场“油市场”压力被描述为结构性与时程驱动，而不是仅靠外交就能解决。短期内，这将提高BTC随宏观风险偏好走弱、并被地缘新闻引发波动的概率；中期则取决于实物供应中断是否真正缓解，还是延续到夏季。