Việc đóng cửa eo biển Hormuz hạ thấp khả năng đàm phán Mỹ-Iran trước ngày 30/4
Iran đã đóng Eo biển Hormuz, viện dẫn vi phạm lệnh ngừng bắn, và thị trường nhanh chóng định giá lại khả năng đàm phán Mỹ-Iran trước ngày 30 tháng 4. Xác suất ngụ ý giảm xuống 3,2% từ 8% ngày trước đó, khiến tâm lý trở nên bi quan đồng đều trên các phân khúc theo dõi.
Đóng Eo biển Hormuz làm giảm kỳ vọng giảm leo thang trong ngắn hạn vì Iran liên kết quyền tiếp cận hành lang vận tải với việc tuân thủ lệnh ngừng bắn. Điều này củng cố quan điểm dựa trên thiếu tin tưởng và khiến việc định giá ngoại giao khó khăn hơn trong thời gian ngắn.
Thanh khoản trên thị trường dự đoán mỏng: mặc dù tổng mệnh giá báo cáo là $131.927, USDC thực tế được giao dịch chỉ khoảng $5.862. Cần khoảng $2.542 để làm thay đổi xác suất 5 điểm phần trăm, nên các lệnh lớn vẫn có thể quan trọng, nhưng việc định giá lại cho tới nay diễn ra dần dần thay vì một cú sốc.
Đối với nhà giao dịch, hợp đồng YES hiện tại (gặp trước 30/4) trả $1, ngụ ý lợi nhuận khoảng 31 lần nếu một đột phá ngoại giao bất ngờ xảy ra trong tuần tới. Theo dõi các tuyên bố của Nhà Trắng và Iran để tìm dấu hiệu đàm phán được nối lại, vì xác suất có thể thay đổi nhanh chóng sau tin đóng Eo biển Hormuz.
Từ khóa cần theo dõi: đóng Eo biển Hormuz, đàm phán Mỹ-Iran, rủi ro nguồn cung dầu, tuân thủ lệnh ngừng bắn.
Bearish
Bản tin này mang tính giảm vì việc đóng Eo biển Hormuz ngay lập tức làm giảm xác suất ngầm của thị trường về các cuộc đàm phán ngắn hạn Mỹ-Iran trước ngày 30/4, làm xác suất giảm xuống 3,2% từ 8%. Nhà giao dịch cũng cho thấy sự định giá lại rộng và nhất quán trên các phân thị trường, củng cố một lộ trình suy giảm do mất lòng tin.
Trong ngắn hạn, thanh khoản USDC mỏng có nghĩa là xác suất vẫn có thể phản ứng mạnh với các tiêu đề mới, nhưng mô hình hiện tại là định giá lại dần dần thay vì một đợt tăng đột biến duy nhất — phù hợp với sự thận trọng. Về dài hạn, mối liên kết giữa quyền tiếp cận Eo biển và việc tuân thủ lệnh ngừng bắn khiến các đột phá ngoại giao về cấu trúc khó khăn hơn, điều này giữ kỳ vọng giảm ở mức cao.
Rủi ro tăng chỉ tồn tại nếu các tuyên bố của Nhà Trắng hoặc Iran báo hiệu tái khởi động đàm phán; điều đó có thể nhanh chóng nâng xác suất cho hợp đồng CÓ. Cho đến khi có điều đó, tư thế giao dịch mặc định nghiêng về phía giảm đối với kỳ vọng thực hiện do việc đóng Eo biển Hormuz gây ra.