Hoskinson vs Garlinghouse: Cuộc đối đầu về tác động của Đạo luật CLARITY đối với DeFi và các ngân hàng
Nhà sáng lập Cardano, Charles Hoskinson, công khai chỉ trích CEO Ripple Brad Garlinghouse vì ủng hộ dự thảo hiện tại của dự luật cấu trúc thị trường tiền số ở Mỹ (CLARITY Act). Hoskinson cho rằng dự luật có khiếm khuyết và có nguy cơ cố định các quy tắc ưu ái các ngân hàng và tài chính hiện hữu, mở rộng quyền lực của SEC và áp đặt gánh nặng AML và tuân thủ lên các giao thức phi tập trung — có thể hạn chế DeFi và đổi mới không cần xin phép. Garlinghouse phản hồi rằng cần có sự tham gia mang tính thực dụng: ông ủng hộ việc tìm kiếm sự rõ ràng pháp lý khả thi ngay bây giờ và giải quyết các vấn đề còn lại trong quá trình chỉnh sửa của Thượng viện và hòa giải. Tranh cãi phản ánh sự chia rẽ rộng hơn trong ngành giữa những người ưu tiên chắc chắn pháp lý tức thì để tránh thực thi và chuyển đổi quy định, và những người lo ngại thỏa hiệp ngắn hạn sẽ củng cố bất lợi lâu dài cho các dự án phi tập trung. Các nhà giao dịch nên theo dõi các bước thủ tục sắp tới — bao gồm việc hoãn phiên chỉnh sửa của Thượng viện và các đánh giá của ủy ban — vì kết quả có thể chuyển các động cơ về phía các tổ chức tập trung (tăng trưởng stablecoin được các tổ chức lớn hậu thuẫn và các bên trung gian) hoặc bảo toàn tính cạnh tranh của DeFi. Các hệ quả giao dịch chính: bất định pháp lý gia tăng cho token liên quan DeFi và stablecoin (ví dụ: ADA, XRP), khả năng biến động quanh các cuộc bỏ phiếu chỉnh sửa và sửa đổi, và dịch chuyển giữa nền tảng tập trung và dự án permissionless tùy theo thay đổi pháp luật.
Neutral
Các bất đồng và quá trình lập pháp đang diễn ra tạo ra sự không chắc chắn về quy định thay vì một chất xúc tác giá hướng rõ ràng ngay lập tức. Ngắn hạn: kỳ vọng tăng biến động quanh các sự kiện thủ tục then chốt (phiên điều trần sửa đổi, bỏ phiếu tại ủy ban) có thể gây ra biến động giá đột ngột cho các token bị ảnh hưởng (ví dụ: ADA, XRP, các tài sản gắn với stablecoin) khi nhà giao dịch định giá các kết quả quy định tiềm năng. Trung hạn: nếu văn bản cuối cùng của Đạo luật CLARITY ưu tiên có ý nghĩa cho các ngân hàng và mở rộng các nghĩa vụ AML/đăng ký trên chuỗi, điều đó sẽ gây áp lực giảm đối với các token DeFi bản địa và tích cực đối với các tổ chức hiện hữu và stablecoin được ngân hàng hậu thuẫn. Ngược lại, các sửa đổi đáng kể bảo vệ DeFi không cần cấp phép sẽ tích cực cho các token dự án phi tập trung. Vì kết quả chưa được định đoạt và có thể đi theo cả hai hướng, tác động ròng hiện tại là trung tính — rủi ro sự kiện tăng và luân chuyển ngành, chứ không phải tín hiệu hướng rõ ràng và bền vững.