הוסקינסון: המֶמקוּין של טראמפ משיק תקנות קריפטו מפולגות פוליטית בארה"ב ומעכב הצעות חוק דו-מפלגתיות

מייסד Cardano צ׳ארלס הוסקינסון סיפר ל-CoinDesk שהשקת ממקוֹאינים רשמיים בפברואר 2025 בידי הנשיא טראמפ והגברת הראשונה מלניה הפך את הדיון על קריפטו בארה"ב לפוליטי ולחסם התקדמות דו-מפלגתית בחקיקה רגולטורית חשובה. לפני ההשקות, שני צעדים מרכזיים—חוק GENIUS (מסגרת ל-stablecoin) וחוק CLARITY (מיון נכסים דיגיטליים ומבנה שוק)—התקדמו בקונצנזוס דו-מפלגתי. הוסקינסון אומר שהאירועים הפכו את הנושא לפרטיזני, קיררו את התמיכה הציבורית מצד מחוקקים ומנהיגי תעשייה ועצרו עבודת ועדות, מסמכי שינויים והצבעות. הוא השווה שינוי זה לתקופת ביידן, כאשר פעולות אכיפה (במיוחד ה-SEC) יצרו אי־ודאות משפטית אך שמרו על הדיון בעיקר טכני ולא גלוי כפוליטי. הפוליטיזציה דווחה גם כי צמצמה השקעות הון סיכון בתשתיות קריפטו בארה"ב, סיבכה מפת דרכים למוצרים של בורסות ומפתחים, ודחפה חלק מהפרויקטים להעביר זרע או להעדיף תחומי שיפוט עם כללים ברורים יותר (למשל האיחוד האירופי תחת MiCA). הוסקינסון קרא לנטרול מדיניות הקריפטו מנראטיבים פוליטיים קצרי־טווח, להשיב מנהיגות דו־מפלגתית בחקיקה ולשמר מעורבות התעשייה עם הרגולטורים כדי לבנות מחדש קונסנסוס ולהשיב דרך רגולטורית ברורה יותר לחדשנות בלוקצ'יין בארה"ב. לסוחרים: צפו לאי־ודאות רגולטורית מתמשכת בארה"ב, הגירת פרויקטים וכישרונות לטריטוריות ידידותיות יותר, ותנודתיות שוק מזדמנת ככל שנושאי מדיניות יישארו מפולגים.
Bearish
פוליטיזציה של קריפטו על ידי השקות מימקויין בולטות מגבירה חוסר ודאות רגולטורית בארה"ב, מה שמקושר לשלילי לאמון השוק ולזרמי הון. הוסקינסון מתאר הצעות חוק דו-מפלגתיות שנתקעו (GENIUS, CLARITY) וצמצום מימון סיכון לתשתיות בארה"ב; שני הגורמים מצביעים על פיתוח מוצר איטי יותר על אדמה מקומית ואפשרות היסטת פרויקטים לשטחי שיפוט ברורים יותר כמו האיחוד האירופי. בטווח הקצר, צפויה תנודתיות מוגברת כאשר כותרות מדיניות מניעות מהלכי מסחר וזרמי סיכון-מרחיק. בטווח הבינוני-ארוך, דחייה או החלשות של רגולציה אמריקאית יכולים לצמצם השתתפות מוסדית ולרפות את הביקוש לנכסים המושפעים, וליצור סביבה שוקית בדרך כלל דובית לפרויקטים קריפטו ממוקדי-אונשור. השקפה זו היא מיוחדת בדבר דוביות לנכסים הקשורים לבהירות רגולטורית אמריקאית ולמטבעות של פרויקטים שסביר שיעברו מקום או יאבדו מימון אמריקאי; היא פחות רלוונטית לפרויקטים מבוזרים גלובלית שאינם ממוקדי-ארה"ב.