Đợt bán tháo cổ phiếu AI gia tăng khi nỗi lo lạm phát và nợ đè nặng lên ngành công nghệ
Đợt bán tháo cổ phiếu Mỹ liên quan đến AI tăng mạnh trong khoảng từ ngày 14 đến 16 tháng 10, khi lạm phát cao hơn dự kiến làm dấy lên trở lại những lo ngại về lãi suất và chi phí huy động vốn. Ngày 14 tháng 10, CPI tháng 9 tăng 0,6% so với tháng trước và 3,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức dự báo 3,6%. S&P 500 giảm 1,1% và Nasdaq Composite giảm 1,9%; Nvidia và Broadcom cùng mất 3,7%, AMD giảm 6,1%, còn CoreWeave có lúc giảm tới 15,9%. Lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng cũng làm dấy lên câu hỏi về chi phí tài trợ cho các trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI, trong khi những nghi ngờ về dự báo doanh thu của OpenAI gây sức ép lên tâm lý thị trường.
Đến ngày 16 tháng 10, đợt bán tháo cổ phiếu AI đã lan rộng hơn. S&P 500 giảm khoảng 1,2% và Nasdaq giảm 2,2%, mức giảm theo tuần mạnh nhất trong 18 tháng. Chỉ số bán dẫn mất 1,8%, trong khi CoreWeave, được Nvidia hậu thuẫn, giảm hơn 10% trong ngày và gần 25% qua một số phiên giao dịch. Lợi suất trái phiếu của công ty vượt 15%, cho thấy lo ngại ngày càng tăng về nợ và rủi ro tài chính. Meta, Microsoft và các nhà sản xuất chip châu Á cũng suy yếu. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 9, cũng như CPI, đều cao hơn dự kiến, làm gia tăng lo ngại về việc tăng lãi suất; sự chú ý kỹ lưỡng dành cho kế hoạch IPO của Anthropic càng làm dấy lên lo ngại về định giá, bất chấp mức tăng trưởng doanh thu 45% theo quý trong quý III mà công ty công bố.
Với các nhà giao dịch tiền mã hóa, đợt bán tháo cổ phiếu AI cho thấy lãi suất cao hơn và tâm lý ngại rủi ro có thể lan từ cổ phiếu công nghệ sang các tài sản rủi ro khác. Những thông tin này không nêu ra chất xúc tác trực tiếp nào đối với tiền mã hóa, nhưng dữ liệu lạm phát sắp tới và những thay đổi trong kỳ vọng về Cục Dự trữ Liên bang có thể ảnh hưởng đến tâm lý chung của thị trường tiền mã hóa.
Bearish
Các báo cáo không đề cập trực tiếp đến tin tức về một loại tiền mã hóa cụ thể, vì vậy tác động lên giá tiền mã hóa là gián tiếp chứ không gắn với một token riêng lẻ. Trong ngắn hạn, lạm phát cao hơn, lợi suất tăng và lo ngại về khoản nợ liên quan đến AI có thể khiến các nhà giao dịch giảm tỷ trọng nắm giữ tài sản rủi ro. Tâm lý né tránh rủi ro này có thể gây sức ép lên tiền mã hóa cùng với cổ phiếu công nghệ, đặc biệt nếu kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất tăng thêm. Trong quá khứ, kỳ vọng lãi suất cao hơn và các đợt bán tháo cổ phiếu mạnh đôi khi trùng với nhu cầu suy yếu đối với tài sản đầu cơ, dù mối liên hệ này không phải lúc nào cũng xảy ra. Về dài hạn, tác động lên tiền mã hóa sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào xu hướng lạm phát, chính sách của Fed, thanh khoản và các diễn biến riêng của thị trường tiền mã hóa. Vì vậy, các báo cáo cho thấy tâm lý bi quan trong ngắn hạn, chứ không khẳng định giá tiền mã hóa chắc chắn sẽ giảm hoặc giảm kéo dài.