La inflación de EE. UU. mantiene en el punto de mira los riesgos de una subida de tipos de la Fed para las criptomonedas
Los datos de inflación de EE. UU. han reforzado las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, lo que añade presión sobre las criptomonedas y otros activos de riesgo. En septiembre, el IPC general subió un 0,6 % mensual y un 3,7 % interanual, mientras que el IPC subyacente aumentó un 0,3 % mensual y un 2,6 % interanual. Ambas lecturas del IPC superaron las previsiones del mercado. El IPP de septiembre también repuntó con fuerza: subió un 1,3 % mensual y un 6,3 % interanual, y los precios de la energía impulsaron gran parte del aumento.
Las previsiones anteriores apuntaban a una posible subida en octubre y a varias más antes de finales de 2027. Para el 15 de octubre, los mercados asignaban una probabilidad de alrededor del 27 % a una subida de 25 puntos básicos en octubre, y descontaban una probabilidad del 70 % al 80 % de al menos una subida adicional antes de fin de año. Diciembre parecía más probable que octubre, mientras la Fed sopesaba la inflación impulsada por la energía frente a la persistencia de los costes en los servicios, el transporte y la vivienda.
Para los operadores de criptomonedas, unos tipos de interés más altos y unos rendimientos elevados de los bonos pueden endurecer las condiciones financieras, aumentar el atractivo de los activos que generan rentabilidad y reducir la demanda de inversiones volátiles. Esto crea un contexto potencialmente bajista para las criptomonedas, aunque el efecto dependerá de los próximos datos de inflación, las indicaciones de la Fed, los precios de la energía y la liquidez del mercado.
Bearish
Las noticias son bajistas para las criptomonedas a corto plazo, porque una inflación superior a la prevista y una mayor probabilidad percibida de nuevas subidas de los tipos de interés de la Fed pueden endurecer las condiciones financieras. Unos costes de financiación y rendimientos de los bonos más elevados pueden atraer capital hacia activos que generan rentabilidad y reducir el apetito de los operadores por las criptomonedas volátiles. El mercado también podría reaccionar a los cambios en las expectativas sobre los tipos con una mayor volatilidad, especialmente en torno a las próximas publicaciones de datos de inflación y comunicaciones de la Fed.
El resumen anterior describía las expectativas de una subida en octubre y de incrementos adicionales hasta 2027; la actualización posterior incorpora datos concretos de inflación y las expectativas del mercado, y muestra que, a 15 de octubre, se consideraba menos probable una subida en octubre, mientras que seguía esperándose ampliamente otra subida antes de fin de año y diciembre se veía como la fecha más probable. Esto reduce el riesgo inmediato de una sorpresa en octubre, pero no elimina la preocupación más general por el endurecimiento monetario. A más largo plazo, la evolución de las criptomonedas dependerá de si la inflación se modera, la Fed señala una pausa y mejoran las condiciones de liquidez. La caída de los precios de la energía podría aliviar las presiones inflacionistas, mientras que una inflación persistente o unos rendimientos elevados podrían prolongar el viento en contra. Se trata de un riesgo macroeconómico, no de una garantía de que los precios de las criptomonedas vayan a caer de forma sostenida.