米国のインフレで、暗号資産市場ではFRBの利上げリスクへの注目が続く
米国のインフレデータを受け、連邦準備制度理事会（FRB）が追加利上げを行うとの見方が強まり、暗号資産やその他のリスク資産への圧力が高まっています。9月の総合CPIは前月比0.6%、前年同月比3.7%上昇し、コアCPIは前月比0.3%、前年同月比2.6%上昇しました。CPIの両指標とも市場予想を上回りました。9月のPPIも大幅に上昇し、前月比1.3%、前年同月比6.3%となりました。上昇の大部分はエネルギー価格によるものでした。
従来の見通しでは、10月の利上げの可能性と、2027年末までにさらに複数回の利上げが予想されていました。10月15日時点で、市場が織り込む10月の25ベーシスポイント利上げの確率は約27%でした。一方、年末までに少なくとももう一度利上げが行われる確率は70～80%と見込まれていました。FRBがエネルギー高によるインフレと、サービス、輸送、住宅における根強いコスト上昇を比較検討するなか、10月よりも12月の利上げが有力視されていました。
暗号資産のトレーダーにとって、金利上昇と高い債券利回りは金融環境を引き締め、利回りを生む資産の魅力を高め、値動きの激しい投資への需要を弱める可能性があります。これは暗号資産にとって弱気要因となり得ますが、その影響は今後のインフレデータ、FRBの見通し、エネルギー価格、市場の流動性に左右されます。
Bearish
予想を上回るインフレと、FRBがさらに利上げする可能性が高まったとの見方により、金融環境が引き締まるおそれがあるため、このニュースは短期的には暗号資産にとって弱材料です。借入コストや債券利回りの上昇は、資金を利回りの得られる資産へと引き寄せ、値動きの大きい暗号資産に対するトレーダーの意欲を低下させる可能性があります。また、金利見通しの変化を受けて市場の変動が大きくなることも考えられ、特に今後のインフレ指標の発表やFRBの発言前後には注意が必要です。
以前の要約では、10月の利上げと2027年までの追加利上げが予想されていると説明されていました。その後の更新では、具体的なインフレ指標と市場の織り込みが加わり、10月15日時点では10月の利上げは以前より可能性が低いと見られていた一方、年末までの追加利上げは依然として広く予想され、12月がより有力な時期と見られていたことが示されています。これにより10月にサプライズ利上げが行われる当面のリスクは低下しますが、金融引き締め全般への懸念がなくなるわけではありません。長期的な暗号資産の方向性は、インフレが鈍化するか、FRBが利上げ休止を示唆するか、そして流動性環境が改善するかに左右されます。エネルギー価格の下落はインフレ圧力を和らげる可能性がある一方、インフレの長期化や高い利回りは逆風を長引かせるおそれがあります。これはマクロ経済要因に起因するリスクであり、暗号資産価格が持続的に下落することを保証するものではありません。