Amerikaanse inflatie houdt risico op renteverhoging door de Fed voor crypto in beeld
De Amerikaanse inflatiecijfers hebben de verwachtingen van verdere renteverhogingen door de Federal Reserve versterkt en zetten crypto en andere risicovolle activa extra onder druk. In september steeg de algemene CPI met 0,6% op maandbasis en 3,7% op jaarbasis, terwijl de kern-CPI met respectievelijk 0,3% en 2,6% toenam. Beide CPI-cijfers lagen boven de marktverwachtingen. Ook de PPI steeg in september fors: 1,3% op maandbasis en 6,3% op jaarbasis. Hogere energieprijzen waren verantwoordelijk voor een groot deel van de stijging.
De eerdere vooruitzichten wezen op een mogelijke renteverhoging in oktober en nog enkele verhogingen vóór eind 2027. Op 15 oktober schatten de markten de kans op een verhoging van 25 basispunten in oktober op ongeveer 27%, terwijl ze een kans van 70%–80% op minstens één verdere verhoging vóór het einde van het jaar inprijsden. December leek waarschijnlijker dan oktober, terwijl de Fed de door energieprijzen aangewakkerde inflatie afwoog tegen de aanhoudende kostenstijgingen voor diensten, vervoer en huisvesting.
Voor cryptohandelaren kunnen hogere rentes en hoge obligatierendementen de financiële omstandigheden verkrappen, renderende activa aantrekkelijker maken en de vraag naar volatiele beleggingen verminderen. Dit schept mogelijk een ongunstig klimaat voor crypto, al hangt het effect af van de komende inflatiecijfers, de signalen van de Fed, energieprijzen en de marktliquiditeit.
Bearish
Het nieuws is op korte termijn ongunstig voor crypto, omdat een hoger dan verwachte inflatie en een grotere ingeschatte kans op verdere renteverhogingen door de Fed de financiële omstandigheden kunnen aanscherpen. Hogere financieringskosten en obligatierentes kunnen kapitaal naar renderende beleggingen trekken en de bereidheid van handelaren om in volatiele cryptovaluta te beleggen verminderen. De markt kan ook met meer volatiliteit reageren op veranderende renteverwachtingen, vooral rond komende inflatiecijfers en communicatie van de Fed.
De eerdere samenvatting beschreef de verwachting van een renteverhoging in oktober en verdere verhogingen tot en met 2027. De latere update voegt specifieke inflatiecijfers en marktprijzen toe en laat zien dat een verhoging in oktober op 15 oktober minder waarschijnlijk werd geacht, terwijl een verdere verhoging vóór het einde van het jaar nog steeds breed werd verwacht en december als het waarschijnlijkere moment werd gezien. Dit verkleint het directe risico op een verrassing in oktober, maar neemt de bredere bezorgdheid over verkrappend monetair beleid niet weg. Op langere termijn hangt de richting van crypto af van de vraag of de inflatie afkoelt, de Fed een pauze aankondigt en de liquiditeitsomstandigheden verbeteren. Dalende energieprijzen kunnen de inflatiedruk verlichten, terwijl aanhoudende inflatie of hoge rendementen de tegenwind kunnen verlengen. Dit is een macro-economisch risico, geen garantie dat de cryptoprijzen langdurig zullen dalen.