Inflacja w USA utrzymuje ryzyko podwyżki stóp przez Fed w centrum uwagi rynku kryptowalut
Dane o inflacji w USA wzmocniły oczekiwania na dalsze podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, zwiększając presję na kryptowaluty i inne ryzykowne aktywa. We wrześniu ogólny CPI wzrósł o 0,6% w ujęciu miesięcznym i o 3,7% w ujęciu rocznym, natomiast bazowy CPI zwiększył się odpowiednio o 0,3% i 2,6%. Oba odczyty CPI przekroczyły prognozy rynkowe. We wrześniu gwałtownie wzrósł również PPI — o 1,3% miesiąc do miesiąca i o 6,3% rok do roku — a za znaczną część tego wzrostu odpowiadały ceny energii.
Wcześniejsze prognozy wskazywały na możliwą podwyżkę w październiku i kilka kolejnych do końca 2027 roku. Do 15 października rynki oceniały prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych w październiku na około 27%, a szansę na co najmniej jedną kolejną podwyżkę przed końcem roku na 70–80%. Grudzień wydawał się bardziej prawdopodobnym terminem niż październik, gdy Fed analizował inflację napędzaną cenami energii w zestawieniu z utrzymującymi się kosztami usług, transportu i mieszkań.
Dla traderów kryptowalut wyższe stopy procentowe i podwyższone rentowności obligacji mogą zaostrzyć warunki finansowe, zwiększyć atrakcyjność aktywów przynoszących dochód i ograniczyć popyt na zmienne inwestycje. Tworzy to potencjalnie niekorzystne otoczenie dla kryptowalut, choć wpływ będzie zależał od kolejnych danych o inflacji, wskazówek Fedu, cen energii i płynności rynku.
Bearish
Wiadomości są w krótkim terminie niekorzystne dla kryptowalut, ponieważ inflacja wyższa od oczekiwań oraz większe postrzegane prawdopodobieństwo kolejnych podwyżek stóp procentowych przez Fed mogą zaostrzyć warunki finansowe. Wyższe koszty finansowania i rentowności obligacji mogą przyciągać kapitał do aktywów przynoszących dochód oraz zmniejszać apetyt traderów na zmienne kryptowaluty. Rynek może również reagować większą zmiennością na zmiany oczekiwań dotyczących stóp procentowych, zwłaszcza w związku ze zbliżającymi się publikacjami danych o inflacji i komunikatami Fed.
Wcześniejsze podsumowanie opisywało oczekiwania dotyczące podwyżki w październiku i kolejnych podwyżek do 2027 roku. Późniejsza aktualizacja dodaje konkretne odczyty inflacji i wyceny rynkowe, pokazując, że 15 października podwyżkę w październiku uznawano za mniej prawdopodobną, natomiast kolejna podwyżka przed końcem roku nadal była powszechnie oczekiwana, a za bardziej prawdopodobny termin uznawano grudzień. Zmniejsza to bezpośrednie ryzyko zaskoczenia w październiku, ale nie usuwa szerszych obaw związanych z zacieśnianiem polityki pieniężnej. W dłuższej perspektywie kierunek rynku kryptowalut będzie zależał od tego, czy inflacja wyhamuje, Fed zasygnalizuje przerwę, a warunki płynności się poprawią. Spadek cen energii może złagodzić presję inflacyjną, natomiast uporczywa inflacja lub wysokie rentowności mogą przedłużyć niekorzystne warunki. Jest to ryzyko makroekonomiczne, a nie gwarancja trwałego spadku cen kryptowalut.