Lạm phát Mỹ khiến rủi ro Fed tăng lãi suất tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường tiền mã hóa
Dữ liệu lạm phát của Mỹ đã củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất, gây thêm áp lực lên tiền mã hóa và các tài sản rủi ro khác. Trong tháng 9, CPI toàn phần tăng 0,6% so với tháng trước và 3,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi tăng lần lượt 0,3% và 2,6%. Cả hai số liệu CPI đều cao hơn dự báo của thị trường. PPI tháng 9 cũng tăng mạnh, lần lượt 1,3% so với tháng trước và 6,3% so với cùng kỳ năm trước; giá năng lượng là nguyên nhân chính của phần lớn mức tăng này.
Triển vọng trước đó cho rằng Fed có thể tăng lãi suất vào tháng 10 và thực hiện thêm một số đợt tăng trước cuối năm 2027. Tính đến ngày 15 tháng 10, thị trường ước tính xác suất Fed tăng 25 điểm cơ bản trong tháng 10 vào khoảng 27%, đồng thời định giá khả năng 70%–80% sẽ có ít nhất một đợt tăng nữa trước cuối năm. Tháng 12 có vẻ khả dĩ hơn tháng 10, khi Fed cân nhắc lạm phát do giá năng lượng tăng với tình trạng chi phí dịch vụ, vận tải và nhà ở dai dẳng.
Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, lãi suất cao hơn và lợi suất trái phiếu tăng có thể thắt chặt điều kiện tài chính, làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản sinh lời và giảm nhu cầu đối với những khoản đầu tư biến động mạnh. Điều này tạo ra bối cảnh có thể bất lợi cho tiền mã hóa, dù tác động còn phụ thuộc vào các dữ liệu lạm phát sắp tới, tín hiệu từ Fed, giá năng lượng và thanh khoản thị trường.
Bearish
Tin tức này gây bất lợi cho tiền mã hóa trong ngắn hạn, vì lạm phát cao hơn dự kiến và khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất được thị trường đánh giá cao hơn có thể khiến các điều kiện tài chính thắt chặt. Chi phí vay vốn và lợi suất trái phiếu cao hơn có thể thu hút dòng vốn vào các tài sản sinh lời, đồng thời làm giảm mức độ sẵn sàng của nhà giao dịch đối với các loại tiền mã hóa biến động mạnh. Thị trường cũng có thể phản ứng với những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất bằng mức biến động cao hơn, đặc biệt quanh các đợt công bố dữ liệu lạm phát và thông tin từ Fed sắp tới.
Bản tóm tắt trước đó đề cập đến kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 10 và các đợt tăng tiếp theo đến năm 2027; bản cập nhật sau bổ sung các số liệu lạm phát cụ thể và định giá của thị trường, cho thấy đến ngày 15 tháng 10, khả năng tăng lãi suất trong tháng 10 được đánh giá thấp hơn, trong khi thị trường vẫn rộng rãi dự đoán sẽ có thêm một đợt tăng trước cuối năm và xem tháng 12 là thời điểm có khả năng cao hơn. Điều này làm giảm rủi ro trước mắt về một động thái bất ngờ trong tháng 10, nhưng không xóa bỏ mối lo ngại rộng hơn về việc thắt chặt chính sách. Về dài hạn, xu hướng của tiền mã hóa sẽ phụ thuộc vào việc lạm phát có hạ nhiệt, Fed có phát tín hiệu tạm dừng và điều kiện thanh khoản có cải thiện hay không. Giá năng lượng giảm có thể giúp giảm áp lực lạm phát, trong khi lạm phát dai dẳng hoặc lợi suất cao có thể kéo dài lực cản. Đây là một rủi ro xuất phát từ yếu tố kinh tế vĩ mô, chứ không phải sự đảm bảo rằng giá tiền mã hóa sẽ giảm kéo dài.