Ennustemarkkinoiden sisäpiirikauppoja koskeva tutkinta laajenee
Edustajainhuoneen valvontakomitean puheenjohtaja James Comer on laajentanut ennustemarkkinoilla Polymarketissa ja Kalshissa tapahtuvaa sisäpiirikauppaa koskevaa tutkintaa. Toukokuun 22. päivänä käynnistetty tutkinta pyytää henkilöllisyyden todentamiseen liittyviä tietoja, maantieteellisiä rajoituksia, vaatimustenmukaisuusmenettelyjä, epäilyttävän toiminnan lokitietoja sekä suojatoimia julkistamattomien tietojen väärinkäytön estämiseksi. Alustoja pyydettiin toimittamaan asiakirjat 5. kesäkuuta mennessä.
Tutkinta seuraa raportteja yli 80 epäilyttävästä Polymarket-kaupasta, jotka tehtiin ennen merkittäviä geopoliittisia ilmoituksia. Yhden kauppiaan kerrotaan ansainneen lähes miljoona dollaria vedonlyönnillä Yhdysvaltojen sotilaallisesta toiminnasta Iranissa; hänen onnistumisprosenttinsa oli 93. Erillisessä tapauksessa armeijan ylikersantti Gannon Ken Van Dyke asetettiin syytteeseen huhtikuussa 2026, koska hänen väitetään käyttäneen Venezuelaa koskevaa luottamuksellista operaatiotietoa ansaitakseen noin 409 881 dollaria Polymarket-sopimuksilla.
Comer on tuonut esiin mahdollisuuden lainsäädäntöön, joka kieltäisi kongressin jäseniä, hallinnon virkamiehiä ja liittovaltion työntekijöitä käyttämästä sisäpiiritietoa ennustemarkkinoiden sopimuksilla käytävään kauppaan. Voimassa olevat eettiset säännöt ja sisäpiirikauppaa koskevat määräykset rajoittavat tällaista toimintaa jo nyt, mutta tapahtumapohjaisten markkinoiden sääntely on edelleen kehitteillä. Kalshi sanoo suhtautuvansa valvontaan myönteisesti ja toimii hyödykejohdannaiskauppakomission sääntelyn alaisena. Polymarket kertoo, että sillä on kattava markkinoiden eheyttä koskeva toimintakehys.
Valvonnan lisääntyminen voi kasvattaa vaatimustenmukaisuuskustannuksia, tiukentaa valvontaa ja vähentää poliittisesti arkaluonteisten sopimusten likviditeettiä. Kalshi on myös perustanut Americans for Fair Markets -lobbausryhmän, jota johtaa Taylor Budowich, Trumpin Valkoisen talon entinen viestintäavustaja. Kryptokauppiaille ennustemarkkinoiden sisäpiirikauppaa koskeva tutkinta merkitsee suurempaa sääntelyriskiä kryptovaluuttoihin liittyville tapahtumamarkkinoille, vaikka sillä ei ole suoraa nousu- tai laskuvaikutusta suurten kryptovaluuttojen hintoihin.
Neutral
Tutkinta koskee suoraan Polymarketia ja Kalshia, ei kryptovaluuttaa, jolla olisi vaihdettava token. Siksi se ei muodosta selkeää välitöntä hintakatalyyttiä suurille kryptovaroille. Lyhyellä aikavälillä kauppiaat saattavat vähentää altistumistaan poliittisesti arkaluonteisille tapahtumamarkkinoille mahdollisten tutkimusten, tiukempien vaatimustenmukaisuustarkastusten ja heikomman likviditeetin vuoksi. Tämä voi lisätä ennustemarkkinoiden volatiliteettia, mutta sen ei todennäköisesti odoteta vaikuttavan merkittävästi Bitcoinin, Etherin tai muiden suurten kryptovaluuttojen hintoihin.
Pidemmällä aikavälillä tiukempi valvonta ja selkeämpi sääntely voivat vahvistaa luottamusta sääntöjä noudattaviin tapahtumapohjaisiin alustoihin. Täytäntöönpanotoimet, kaupankäyntirajoitukset tai mainehaitat voivat kuitenkin rajoittaa osallistumista ja vähentää markkina-aktiivisuutta. Laajempi vaikutus kryptomarkkinoihin pysyy neutraalina, elleivät sääntelyviranomaiset laajenna tutkintaa kryptopörsseihin, tokenien liikkeeseenlaskijoihin tai lohkoketjupohjaisten ennustemarkkinoiden infrastruktuuriin.