Hut 8、ビットコインマイニングからAIインフラへ転換する中で2025年に2億4,800万ドルの純損失を計上

Hut 8は2025会計年度に2億4,800万ドルの純損失を報告しました。これは2024年の3億3,140万ドルの純利益からの大きな逆転です。この振れは主に約2.2億ドルの未実現デジタル資産の評価損によるもので、これが過去の未実現利益を帳消しにしましたが、コア事業は収益成長を示しました。通年売上高は前年の1億6,240万ドルから2億3,510万ドルに増加しました。ハッシュパワー（マイニング）収入は約2億235万ドル、電力・ホスティングが2,320万ドル、デジタルインフラが960万ドルです。第4四半期の売上は8,850万ドルでしたが、約4.019億ドルの未実現デジタル資産損失を計上し、第4四半期の純損失は約3.02億ドルとなりました。年間の調整後EBITDAはマイナス1.354億ドルでした。Hut 8は現金とビットコイン準備金を合わせて約14億ドルを保有（米国子会社American Bitcoin経由）し、4億ドルのリボルビング・クレジット枠を維持しています。戦略的には、同社はAIコンピュートとエネルギーインフラへのピボットを加速しており、Fluidstack/Google支援プロジェクトのパートナーと15年のAIコンピュートリース（同社発表のパイプライン約8,500MW）を締結し、資本を再配分するために310MWの天然ガスポートフォリオを売却しました。トレーダー向けには、見出しの純損失は主に会計上の要因（未実現デジタル資産の評価損）によるもので、事業収益の崩壊によるものではない点に注意してください。マイニング収入は前年同期比で増加したものの、調整後EBITDAはマイナスです。AIとエネルギーへの戦略的シフトはHut 8の資産構成と将来の収益源を変え、分散化による上振れ余地と実行リスクの両方を高めます。短期的な変動性や長期的な方向性のシグナルとして、Hut 8のビットコイン保有、BTCの現物・先物の流動性、ハッシュプライスの推移、AI契約や資産売却に関する発表を監視してください。