HYPE מגיע לשיא של כל הזמנים בעוד שהרכישות החוזרות מתמודדות עם סיכון לשחרור נעילות
HYPE זינק לשיא כל הזמנים החדש, סמוך ל-83.5 דולר, לאחר עלייה של 37.5% בשבעה ימים ויותר מ-220% מתחילת השנה. העלייה ממשיכה מהלך מוקדם יותר שנבע מרכישות חוזרות של Hyperliquid שמומנו מעמלות. מהלך זה סייע להגדיל את הביקוש ואילץ סוחר גדול לספוג כ-42 מיליון דולר ברווחים אבודים מחוזי perpetual, לפני שספג הפסד נוסף של 5.19 מיליון דולר בפוזיציית שורט על HYPE.
Hyperliquid יצרה הכנסה נטו מצטברת של כ-1.27 מיליארד דולר ונעלה או שרפה לצמיתות כ-48.17 מיליון מטבעות HYPE. כ-99% מעמלות המסחר משמשות לרכישה חוזרת של HYPE. מנגנון AQAv2 עשוי להפנות חלק מהתשואה על יתרות USDC בהיקף של יותר מ-5 מיליארד דולר לרכישות חוזרות עתידיות. התשלום הראשון, המוערך ב-20 מיליון דולר, צפוי ב-3 באוקטובר, והרכישות החוזרות השנתיות עשויות לגדול ב-135 עד 160 מיליון דולר.
הביקוש נתמך גם בכ-301 מיליון דולר של כניסות ל-ETF ספוט של HYPE, ברכישות של חברת האוצר PURR ובספקולציות שלפיהן Hyperliquid תוכל להיכנס לארה״ב באמצעות מבנה תואם רגולציה. שווקי HIP-3 חדשים, ובהם חוזי perpetual של EntropyIO לפני הנפקה, עשויים להגדיל את פעילות המסחר. Hyperliquid נותרה בורסת ה-DEX המובילה לחוזי perpetual, עם נפח מצטבר של כ-5.27 טריליון דולר, open interest של 13.4 מיליארד דולר ונתח שוק של כ-40%.
הסיכון העיקרי בטווח הקצר עבור HYPE הוא שחרור של כ-14.18 מיליון מטבעות ב-29 באוגוסט, בשווי של כ-1.1 מיליארד דולר או 6% מההיצע במחזור. ירידות היסטוריות לאחר שחרורים עלולות ליצור לחץ מכירות, במיוחד אם נפח המסחר ייחלש. ריכוז הפעילות ב-trade.xyz, הצמיחה המוגבלת של יישומי HyperEVM ואי-הוודאות הרגולטורית בארה״ב הם סיכונים נוספים. התחזית ארוכת הטווח של HYPE נותרת חיובית, אך על הסוחרים לעקוב אחר השחרור, הנפח, זרימות ה-ETF וה-open interest כדי לזהות סימני התחממות יתר.
Bullish
החדשות חיוביות עבור HYPE, משום שלטוקן יש ביקוש חזק הקשור להכנסות, במקום להסתמך אך ורק על סנטימנט השוק. בסיס העמלות הגדול של Hyperliquid, רכישות חוזרות מתמשכות, שריפת טוקנים והאפשרות להשתמש בתשואה על יתרת ה-USDC יוצרים ביקוש מבני מתמשך. זרימות הון ל-ETF, רכישות של אוצרות והתרחבות שווקי HIP-3 עשויים לתמוך עוד יותר בנזילות ובשווי בטווח הארוך.
בטווח הקצר, התחזית תנודתית יותר. פתיחת הנעילה ב-29 באוגוסט עשויה לשחרר כ-6% מההיצע במחזור ולגרום למימוש רווחים, בעוד שחולשה היסטורית לאחר פתיחות נעילה עשויה לעודד סוחרים לגדר או למכור. האטה במחזורי המסחר תפחית גם את עוצמת הרכישות החוזרות. עניין פתוח גבוה והעלייה המהירה במחיר מגבירים את הסיכון לחיסולים ממונפים אם HYPE ישנה כיוון. בסך הכול, מגמת הרכישות החוזרות והאימוץ תומכת בסיווג חיובי, אך על הסוחרים לצפות ללחץ מכירה אפשרי בטווח הקצר סביב פתיחת הנעילה ולעקוב אחר המחזור, זרימות ה-ETF ומיצוב הנגזרים.