HYPE raggiunge un nuovo record mentre i riacquisti affrontano il rischio degli sblocchi

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HYPE ha raggiunto un nuovo massimo storico vicino a 83,5 dollari, guadagnando il 37,5% in sette giorni e oltre il 220% dall'inizio dell'anno. Il rialzo estende un movimento precedente alimentato dai riacquisti finanziati dalle commissioni di Hyperliquid, che hanno contribuito a sostenere la domanda e costretto un grande trader ad assorbire circa 42 milioni di dollari di perdite sui profitti delle posizioni perpetue, prima di subire un'ulteriore perdita di 5,19 milioni di dollari su una posizione short su HYPE. Hyperliquid ha generato circa 1,27 miliardi di dollari di ricavi netti cumulativi e ha bloccato o bruciato permanentemente circa 48,17 milioni di HYPE. Circa il 99% delle commissioni di trading viene utilizzato per riacquistare HYPE. Il meccanismo AQAv2 potrebbe destinare parte del rendimento di oltre 5 miliardi di dollari di riserve in USDC a futuri riacquisti. Il primo pagamento, stimato in 20 milioni di dollari, è atteso per il 3 ottobre, mentre i riacquisti annuali potrebbero aumentare di 135-160 milioni di dollari. La domanda è sostenuta anche da circa 301 milioni di dollari di afflussi negli ETF spot su HYPE, dagli acquisti della società di tesoreria PURR e dalle speculazioni su un possibile ingresso di Hyperliquid negli Stati Uniti attraverso una struttura conforme alle normative. I nuovi mercati HIP-3, inclusi i contratti perpetui pre-IPO di EntropyIO, potrebbero aumentare l'attività di trading. Hyperliquid rimane il principale DEX per contratti perpetui, con circa 5,27 trilioni di dollari di volume cumulativo, 13,4 miliardi di dollari di open interest e una quota di mercato di circa il 40%. Il principale rischio a breve termine per HYPE è lo sblocco del 29 agosto di circa 14,18 milioni di token, per un valore approssimativo di 1,1 miliardi di dollari, pari al 6% dell'offerta circolante. I ribassi storicamente osservati dopo gli sblocchi potrebbero creare pressione di vendita, soprattutto se i volumi di trading diminuiscono. La concentrazione dell'attività su trade.xyz, la crescita limitata delle applicazioni HyperEVM e l'incertezza normativa negli Stati Uniti sono ulteriori rischi. Le prospettive di lungo periodo per HYPE restano rialziste, ma i trader dovrebbero monitorare lo sblocco, i volumi, i flussi degli ETF e l'open interest per individuare segnali di surriscaldamento.
Bullish
Le notizie sono rialziste per HYPE perché il token beneficia di una forte domanda legata ai ricavi, invece di dipendere esclusivamente dal sentiment di mercato. L'ampia base di commissioni di Hyperliquid, i riacquisti continui, i token bruciati e il possibile utilizzo del rendimento delle riserve in USDC creano una domanda strutturale persistente. Gli afflussi negli ETF, gli acquisti da parte delle tesorerie e l'espansione dei mercati HIP-3 potrebbero sostenere ulteriormente la liquidità e la valutazione nel lungo periodo. Nel breve termine, le prospettive sono più volatili. Lo sblocco del 29 agosto potrebbe immettere sul mercato circa il 6% dell'offerta circolante e innescare prese di profitto, mentre la debolezza storica successiva agli sblocchi potrebbe spingere i trader a coprirsi o a vendere. Un rallentamento dei volumi di scambio ridurrebbe inoltre la forza dei riacquisti. L'elevato open interest e il rapido aumento del prezzo accrescono il rischio di liquidazioni con leva qualora HYPE subisse un'inversione. Nel complesso, la tendenza dei riacquisti e dell'adozione sostiene una classificazione rialzista, ma i trader dovrebbero aspettarsi una possibile pressione di vendita nel breve termine in prossimità dello sblocco e monitorare i volumi, i flussi degli ETF e il posizionamento sui derivati.