HYPE досягає рекордного рівня, тоді як зворотний викуп стикається з ризиком розблокування
HYPE піднявся до нового історичного максимуму поблизу 83,5 долара, додавши 37,5% за сім днів і понад 220% цього року. Ралі продовжує попередній рух, спричинений викупами Hyperliquid за рахунок комісій. Вони допомогли підвищити попит і змусили великого трейдера поглинути близько 42 млн доларів втраченого прибутку за безстроковими контрактами, після чого він зазнав додаткового збитку в 5,19 млн доларів за короткою позицією HYPE.
Hyperliquid отримала близько 1,27 млрд доларів сукупного чистого доходу та назавжди заблокувала або спалила приблизно 48,17 млн HYPE. Близько 99% торгових комісій спрямовується на викуп HYPE. Механізм AQAv2 може перенаправити частину доходності резервів USDC обсягом понад 5 млрд доларів на майбутні викупи. Перший платіж, оцінений у 20 млн доларів, очікується 3 жовтня, а щорічні викупи потенційно можуть зрости на 135–160 млн доларів.
Попит також підтримують близько 301 млн доларів надходжень до спотових ETF на HYPE, покупки казначейської компанії PURR і припущення, що Hyperliquid може вийти на ринок США через структуру, яка відповідає нормативним вимогам. Нові ринки HIP-3, зокрема безстрокові контракти EntropyIO до IPO, можуть збільшити торгову активність. Hyperliquid залишається провідною DEX для безстрокових контрактів із сукупним обсягом близько 5,27 трлн доларів, відкритим інтересом 13,4 млрд доларів і часткою ринку приблизно 40%.
Основним короткостроковим ризиком для HYPE є розблокування 29 серпня близько 14,18 млн токенів вартістю приблизно 1,1 млрд доларів, або 6% від обсягу токенів в обігу. Історичне падіння після розблокувань може створити тиск продавців, особливо якщо торговий обсяг послабиться. Додатковими ризиками є концентрація активності на trade.xyz, обмежене зростання застосунків HyperEVM і регуляторна невизначеність у США. Довгострокові перспективи HYPE залишаються бичачими, але трейдерам варто стежити за розблокуванням, обсягом, потоками ETF та відкритим інтересом, щоб виявляти ознаки перегріву.
Bullish
Новини є позитивними для HYPE, оскільки токен має сильний попит, пов’язаний із доходами, а не покладається виключно на настрої ринку. Значна комісійна база Hyperliquid, безперервні зворотні викупи, спалювання токенів і можливе використання дохідності резервів USDC створюють стійкий структурний попит. Припливи коштів до ETF, купівлі з боку казначейств і розширення ринків HIP-3 можуть додатково підтримати ліквідність та оцінку активу в довгостроковій перспективі.
У короткостроковій перспективі прогноз є більш волатильним. Розблокування 29 серпня може вивільнити близько 6% пропозиції в обігу та спровокувати фіксацію прибутку, тоді як історична слабкість після розблокувань може заохотити трейдерів хеджувати позиції або продавати. Уповільнення обсягів торгів також зменшить силу зворотних викупів. Високий відкритий інтерес і стрімке зростання ціни підвищують ризик ліквідацій позицій із кредитним плечем у разі розвороту HYPE. Загалом тенденція зворотних викупів і впровадження підтримує бичачу класифікацію, але трейдерам слід очікувати потенційного короткострокового тиску продавців навколо розблокування та відстежувати обсяги, потоки ETF і позиціонування на ринку деривативів.