Hypercall表示，更簡單的選擇權交易可挑戰永續合約
Hypercall 創辦人 Jake Sylvestre 表示，選擇權平台若要與永續期貨競爭，就必須簡化交易選擇、縮小價差並提升流動性。他認為，交易者應能表達對市場的看法並設定美元金額，而不必在複雜的選擇權鏈中操作。
Hypercall 表示，9 月名目交易量為 5.36 億美元，自 6 月 1 日推出以來累計達 5.92 億美元。Sylvestre 指出，回流交易者貢獻了 93% 的交易量，期間也舉辦了價值 7,000 美元的 HYPE 獎勵計畫。他表示，9 月大部分活動涉及 S&P 500 部位。9 月是 Bitcoin 與 Ether 選擇權、週末交易及其他近期推出的合約都已開放交易的第一個完整月份。
創辦人表示，選擇權價差可能達數百個基點，而主要永續市場的價差不到一個基點。非正常交易時段的選擇權價差通常是正常交易時段的 1.5 至 2 倍。Hypercall 希望透過加強造市商之間的競爭、採用投資組合保證金，以及改善波動率資料來提升定價。
Sylvestre 也提到共用帳戶，讓造市商能使用 Hyperliquid 永續合約避險選擇權曝險，並共同管理部位與擔保品。這種做法可能降低避險摩擦，並支援全天候風險管理。相關數據和產品說法由公司及其創辦人提供。
Neutral
這份報告主要關於產品設計與平台成長，並非直接推動 Bitcoin、Ether 或整體加密貨幣市場的催化因素。Hypercall 公布的 9 月交易量為 5.36 億美元，重複交易者占 93%，顯示用戶有一定程度的參與；透過 Hyperliquid 永續合約共享保證金及避險，也可能讓選擇權做市更有效率。不過，這些數據由公司自行公布，而文章並未提供證據顯示相關活動已實質改變整體市場流動性或價格趨勢。
短期而言，這則消息可能讓市場更加關注 Hypercall 及鏈上選擇權的發展。任何交易反應較可能影響平台上的活動及相關 HYPE 激勵，而非大型加密資產的價格。與過去推出新衍生性商品的情況一樣，採用程度與流動性必須持續，才可能對市場狀況產生實質影響。
長期而言，更簡單的介面、更窄的價差及可靠的避險方式，可能吸引目前偏好永續期貨的交易者轉向選擇權。這有助於擴大加密衍生性商品市場，並改善風險管理選項。然而，選擇權流動性分散於不同履約價與到期日，而與股票連結產品的監管不確定性仍值得關注。因此，除非出現持續採用、流動性加深或產品取得管道擴大，否則對整體市場的影響屬於中性。