ভবিষ্যদ্বাণী বাজারে প্রতিদ্বন্দ্বীদের পেছনে Hyperliquid HIP-4
Hyperliquid-এর HIP-4 একই অ্যাকাউন্টে যৌথ মার্জিনসহ ইভেন্ট কন্ট্র্যাক্ট ও পারপেচুয়াল ট্রেডিং একত্র করে, ফলে প্ল্যাটফর্ম না ছেড়েই ট্রেডাররা ঝুঁকি হেজ করতে পারেন। ৫০০,০০০ HYPE স্টেক করে বাজার চালু করা যায়, আর ট্রেডিং শুরুর আগেই নিষ্পত্তির নিয়ম নির্ধারণ করা হয়। প্রবেশ বিনামূল্যে, তবে সাধারণত বের হওয়ার সময় প্রোটোকল ফি নেওয়া হয়।
এর ব্যবহার এখনো সীমিত। ২ মে চালুর পর থেকে ২০২৬ সালের ৫ অক্টোবর পর্যন্ত HIP-4-এর ক্রমপুঞ্জীভূত ভলিউম ছিল প্রায় ৩১৭ মিলিয়ন ডলার। সেপ্টেম্বরে ভলিউম ছিল প্রায় ৫১ মিলিয়ন ডলার, যেখানে Kalshi-তে ছিল ৫৯.৩ বিলিয়ন ডলার এবং Polymarket ও তার মার্কিন ব্যবসা মিলিয়ে ছিল ১৩ বিলিয়ন ডলার। HIP-4-এর ভলিউম Kalshi-র তুলনায় প্রায় ১,৪০০ গুণ কম। কার্যক্রম মূলত খেলাধুলাকেন্দ্রিক; মোট ওপেন রিস্কের প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ এর দখলে। ক্রিপ্টো-মূল্যভিত্তিক কন্ট্র্যাক্টের অংশ ১৭%। দৈনিক Bitcoin বাজারের কার্যক্রমও কমে এসেছে।
তিনটি বহিরাগত ভেন্যু চালু হয়েছে, তবে তাদের ভলিউমের প্রায় ৯২% আসে Outcome থেকে। ১ মিলিয়ন ডলারের প্রণোদনা কর্মসূচিটি ৫ অক্টোবর পর্যন্ত ২,৪৮৭টি ওয়ালেটে প্রায় ২৭৩,০০০ ডলার বিতরণ করেছে। পুরস্কারগুলো কার্যক্রম ধরে রাখতে সাহায্য করছে বলে মনে হতে পারে: জানা গেছে, Outcome বছরে প্রায় ২.৭ মিলিয়ন ডলার প্রণোদনায় ব্যয় করে, অথচ HIP-4-এর বর্তমান ফি হার অনুযায়ী ট্রেডারদের বার্ষিক অর্থপ্রদান প্রায় ৪৮০,০০০ ডলার। তারল্য কম, আর বড় অর্ডারে দাম ২% থেকে ৩% পর্যন্ত নড়তে পারে—ফলে প্রাতিষ্ঠানিক আকারের লেনদেনের জন্য প্ল্যাটফর্মটির আকর্ষণ সীমিত।
HIP-4-এর যৌথ মার্জিন ও হেজিং সুবিধা Hyperliquid ট্রেডারদের জন্য কার্যকর সংযোজন। তবে বাজারের সীমিত পরিসর, কম তারল্য এবং প্রণোদনার ওপর নির্ভরতা এটিকে প্রতিষ্ঠিত পূর্বাভাস-বাজার প্রতিদ্বন্দ্বীদের থেকে অনেক পিছিয়ে রেখেছে। আপাতত HIP-4 শীর্ষস্থানীয় পূর্বাভাস-বাজার ব্যবসা হয়ে ওঠার চেয়ে প্ল্যাটফর্মের একটি ফিচার হিসেবেই থেকে যাওয়ার সম্ভাবনা বেশি।
Neutral
এই খবরটি HYPE-এর জন্য নিরপেক্ষ, কারণ এতে একটি উপযোগী পণ্য-সুবিধার কথা তুলে ধরা হয়েছে, কিন্তু উল্লেখযোগ্য গ্রহণযোগ্যতা বা নিকট ভবিষ্যতে টোকেনের চাহিদা বাড়ানোর কোনো চালক দেখা যায় না। HIP-4-এর যৌথ মার্জিন, হেজিংয়ের সুবিধা এবং বাজার চালু করতে স্টেকিংয়ের বাধ্যবাধকতা দীর্ঘমেয়াদে Hyperliquid-এর ইকোসিস্টেমের আকর্ষণ বাড়াতে পারে। তবে Kalshi ও Polymarket-এর তুলনায় এর লেনদেনের পরিমাণ কম, তারল্য সীমিত, বাজারের ধরন সংকীর্ণ এবং প্রণোদনার ওপর নির্ভরতা বেশি—এসব কারণে প্ল্যাটফর্মের কার্যকলাপ বা HYPE-এর চাহিদা উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়বে, এমন প্রমাণ সীমিত।
স্বল্পমেয়াদে ব্যবসায়ীরা এই পরিসংখ্যানকে HIP-4 এখনও উল্লেখযোগ্য প্রবৃদ্ধির অনুঘটক হয়ে ওঠেনি—এমন সংকেত হিসেবে দেখতে পারেন; তবে তথ্যগুলো HYPE-এর দামের ওপর সরাসরি নেতিবাচক প্রভাব প্রমাণ করে না। দীর্ঘমেয়াদে, ইভেন্টের বিস্তৃত পরিসর ও গভীরতর তারল্য HIP-4-কে আরও কার্যকর করে তুলতে এবং প্ল্যাটফর্মের প্রস্তাবকে শক্তিশালী করতে পারে। লেনদেনের পরিমাণ যদি নির্দিষ্ট কয়েকটি ক্ষেত্রে কেন্দ্রীভূত থাকে এবং ভর্তুকির ওপর নির্ভরশীল হয়, তাহলে Hyperliquid-এর ইকোসিস্টেম ও টোকেনের মূল্যায়নে এর অবদান সীমিত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে। সামগ্রিকভাবে, HYPE-এর জন্য এর প্রভাব সামান্য এবং এটি স্পষ্টভাবে ক্রেতা বা বিক্রেতা—কোনো পক্ষকেই সুবিধা দেয় না।