Hyperliquid HIP-4 מפגרת אחרי מתחרותיה בשווקי התחזיות
HIP-4 של Hyperliquid משלבת חוזי אירועים ומסחר בחוזים תמידיים בחשבון אחד עם מרג'ין משותף, וכך מאפשרת לסוחרים לגדר סיכונים בלי לעזוב את הפלטפורמה. ניתן להשיק שווקים באמצעות סטייקינג של 500,000 HYPE, וכללי הסליקה נקבעים לפני תחילת המסחר. הכניסה אינה כרוכה בתשלום, ואילו עמלות הפרוטוקול נגבות בדרך כלל בעת היציאה.
האימוץ עדיין מתון. מאז ההשקה ב-2 במאי ועד 5 באוקטובר 2026, HIP-4 רשמה נפח מצטבר של כ-317 מיליון דולר. נפח המסחר בספטמבר עמד על כ-51 מיליון דולר, לעומת 59.3 מיליארד דולר ב-Kalshi ו-13 מיליארד דולר ב-Polymarket ובפעילותה בארה״ב יחד. נפח HIP-4 היה קטן בערך פי 1,400 מזה של Kalshi. הפעילות מרוכזת בספורט, המהווה כשני שלישים מהסיכון הפתוח; חוזים על מחירי קריפטו מהווים 17%. גם הפעילות בשווקי Bitcoin היומיים נחלשה.
שלוש זירות חיצוניות הושקו, אך Outcome אחראית לכ-92% מהנפח שלהן. תוכנית התמריצים שלה, בהיקף מיליון דולר, חילקה עד 5 באוקטובר כ-273,000 דולר ל-2,487 ארנקים. ייתכן שהתגמולים תומכים בפעילות: לפי דיווחים, Outcome מוציאה כ-2.7 מיליון דולר בשנה על תמריצים, בעוד שרמת העמלות הנוכחית של HIP-4 משקפת תשלומים שנתיים של כ-480,000 דולר לסוחרים. הנזילות דלה, והוראות גדולות עלולות להזיז מחירים ב-2% עד 3%, ולכן הפלטפורמה פחות מושכת לעסקאות בהיקף מוסדי.
המרג'ין המשותף ויכולות הגידור של HIP-4 הופכים אותה לתוספת שימושית עבור סוחרי Hyperliquid, אך היצע שווקים מצומצם, נזילות מוגבלת ותלות בתמריצים משאירים אותה הרחק מאחורי המתחרות המבוססות בשוקי התחזיות. לפי שעה, סביר יותר ש-HIP-4 תישאר תכונה בפלטפורמה מאשר תהפוך לעסק מוביל בתחום שוקי התחזיות.
Neutral
החדשות ניטרליות עבור HYPE, משום שהן מדגישות תכונת מוצר שימושית אך אינן מצביעות על אימוץ משמעותי או על גורם שעשוי להניע את הביקוש לטוקן בטווח הקרוב. המרווח המשותף של HIP-4, התועלת שלו לגידור והדרישה לסטייקינג כדי להשיק שווקים עשויים לתמוך באטרקטיביות ארוכת הטווח של האקוסיסטם של Hyperliquid. עם זאת, נפח המסחר הנמוך בהשוואה ל-Kalshi ול-Polymarket, הנזילות הדלה, מגוון השווקים המצומצם והתלות בתמריצים מגבילים את הראיות לכך שתחול עלייה מהותית בפעילות הפלטפורמה או בביקוש ל-HYPE.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים לראות בנתונים סימן לכך ש-HIP-4 עדיין אינו מנוע צמיחה משמעותי, אך הנתונים אינם מוכיחים השפעה שלילית ישירה על מחיר HYPE. בטווח הארוך, כיסוי רחב יותר של אירועים ונזילות עמוקה יותר עשויים להפוך את HIP-4 לשימושי יותר ולחזק את ההצעה של הפלטפורמה. אם נפח המסחר יישאר מרוכז ותלוי בסובסידיות, תרומתו לאקוסיסטם של Hyperliquid ולשווי הטוקן צפויה להישאר מוגבלת. בסך הכול, ההשלכות על HYPE מתונות ואינן תומכות בבירור בקונים או במוכרים.