Hyperliquid HIP-4 болжам нарықтарында бәсекелестерінен қалып келеді
Hyperliquid-тің HIP-4 жүйесі оқиғаларға арналған келісімшарттар мен мерзімсіз фьючерстер саудасын ортақ маржасы бар бір аккаунтқа біріктіреді. Бұл трейдерлерге платформадан шықпай-ақ тәуекелді хеджирлеуге мүмкіндік береді. Нарықтарды 500 000 HYPE стейкинг арқылы іске қосуға болады, ал есеп айырысу ережелері сауда басталғанға дейін белгіленеді. Кіру тегін, ал протокол алымдары әдетте шығу кезінде алынады.
Қолданысқа ену деңгейі әзірге төмен. 2026 жылғы 2 мамырдағы іске қосылуынан 5 қазанға дейін HIP-4-тің жиынтық сауда көлемі шамамен 317 миллион доллар болды. Қыркүйектегі көлемі 51 миллион долларға жуықтады; Kalshi-де бұл көрсеткіш 59,3 миллиард доллар, ал Polymarket пен оның АҚШ-тағы бизнесінің жиынтық көлемі 13 миллиард доллар болды. HIP-4 көлемі Kalshi-ден шамамен 1 400 есе аз еді. Белсенділік спорт нарықтарында шоғырланған: ашық тәуекелдің шамамен үштен екісі осы салаға тиесілі. Криптовалюта бағасына байланысты келісімшарттардың үлесі — 17%. Bitcoin-нің күнделікті нарықтарындағы белсенділік те төмендеді.
Сыртқы үш платформа іске қосылды, бірақ олардың жалпы көлемінің шамамен 92%-ы Outcome-ға тиесілі. 5 қазандағы жағдай бойынша Outcome-ның 1 миллион долларлық ынталандыру бағдарламасы 2 487 әмиянға шамамен 273 000 доллар төлеген. Сыйақылар белсенділікті қолдап тұруы мүмкін: мәліметтерге қарағанда, Outcome ынталандыруға жылына шамамен 2,7 миллион доллар жұмсайды, ал HIP-4-тің қазіргі комиссия деңгейі трейдерлерге жыл сайын шамамен 480 000 доллар төленетінін білдіреді. Өтімділік төмен, ал ірі тапсырыстар бағаны 2–3%-ға жылжытуы мүмкін. Бұл платформаның институционалдық ауқымдағы мәмілелерге тартымдылығын шектейді.
HIP-4-тегі ортақ маржа мен хеджирлеу мүмкіндіктері Hyperliquid трейдерлері үшін пайдалы қосымша болғанымен, нарық аясының тарлығы, өтімділіктің шектеулілігі және ынталандыруға тәуелділік оны болжам нарығындағы қалыптасқан бәсекелестерден едәуір кейін қалдырады. Әзірге HIP-4 жетекші болжам нарығы бизнесіне айналғаннан гөрі платформаның бір функциясы болып қала беретін сияқты.
Neutral
Жаңалық HYPE үшін бейтарап, өйткені онда өнімнің пайдалы функциясы атап өтілгенімен, айтарлықтай қолданылу ауқымы немесе жақын арада токенге сұранысты арттыратын фактор көрсетілмеген. HIP-4-тің ортақ маржасы, хеджирлеуге жарамдылығы және нарықтарды іске қосу үшін стейкинг талап етілуі Hyperliquid экожүйесінің ұзақ мерзімді тартымдылығын арттыруы мүмкін. Алайда Kalshi және Polymarket-пен салыстырғандағы сауда көлемінің аздығы, өтімділіктің төмендігі, нарық түрлерінің шектеулілігі және ынталандыруларға тәуелділік платформа белсенділігі немесе HYPE сұранысы елеулі түрде артады деуге негіз болатын дәлелдерді шектейді.
Қысқа мерзімде трейдерлер бұл көрсеткіштерді HIP-4 әзірге өсудің маңызды катализаторы емес деген белгі ретінде қабылдауы мүмкін, бірақ деректер HYPE бағасына тікелей теріс әсер барын дәлелдемейді. Ұзақ мерзімде оқиғаларды қамту ауқымының кеңеюі мен өтімділіктің артуы HIP-4-ті пайдалырақ етіп, платформаның ұсынысын күшейтуі мүмкін. Егер сауда көлемі шоғырланған күйде қалып, субсидияларға тәуелді болса, оның Hyperliquid экожүйесіне және токен бағалануына қосатын үлесі шектеулі болып қала беруі ықтимал. Жалпы алғанда, HYPE үшін салдары шамалы және сатып алушыларды да, сатушыларды да айқын қолдамайды.