Hyperliquid HIP-4 ketinggalan daripada pesaingnya dalam pasaran ramalan
HIP-4 Hyperliquid menggabungkan kontrak peristiwa dan dagangan perpetual dalam satu akaun dengan margin bersama, membolehkan pedagang melindung nilai tanpa meninggalkan platform. Pasaran boleh dilancarkan dengan mempertaruhkan 500,000 HYPE, manakala peraturan penyelesaian ditetapkan sebelum dagangan bermula. Kemasukan adalah percuma, sementara yuran protokol lazimnya dikenakan semasa keluar.
Penggunaannya masih sederhana. Dari pelancarannya pada 2 Mei hingga 5 Oktober 2026, HIP-4 merekodkan jumlah volum terkumpul kira-kira $317 juta. Volum September sekitar $51 juta, berbanding $59.3 bilion di Kalshi dan gabungan $13 bilion di Polymarket serta perniagaannya di AS. Volum HIP-4 kira-kira 1,400 kali lebih kecil daripada Kalshi. Aktiviti tertumpu pada sukan, yang merangkumi kira-kira dua pertiga daripada risiko terbuka; kontrak harga kripto membentuk 17%. Pasaran Bitcoin harian juga semakin kurang aktif.
Tiga venue luaran telah dilancarkan, tetapi Outcome menyumbang kira-kira 92% daripada volum mereka. Program insentifnya bernilai $1 juta dan telah membayar kira-kira $273,000 kepada 2,487 dompet setakat 5 Oktober. Ganjaran itu mungkin mengekalkan aktiviti: Outcome dilaporkan membelanjakan kira-kira $2.7 juta setahun untuk insentif, manakala kadar yuran HIP-4 semasa bersamaan kira-kira $480,000 bayaran tahunan kepada pedagang. Kecairan adalah tipis, dan pesanan besar boleh menggerakkan harga sebanyak 2% hingga 3%, sekali gus mengehadkan daya tarikan platform ini untuk dagangan berskala institusi.
Ciri margin bersama dan lindung nilai HIP-4 menjadikannya tambahan yang berguna untuk pedagang Hyperliquid. Namun, liputan pasaran yang sempit, kecairan terhad dan kebergantungan pada insentif menyebabkannya jauh ketinggalan berbanding pesaing pasaran ramalan yang sudah mantap. Buat masa ini, HIP-4 nampaknya lebih berkemungkinan kekal sebagai ciri platform daripada menjadi perniagaan pasaran ramalan terkemuka.
Neutral
Berita ini neutral terhadap HYPE kerana mengetengahkan ciri produk yang berguna tetapi tidak menunjukkan penerimaan yang ketara atau pemacu permintaan token dalam masa terdekat. Margin bersama HIP-4, kegunaan lindung nilai dan keperluan staking untuk melancarkan pasaran boleh menyokong daya tarikan ekosistem Hyperliquid dalam jangka panjang. Namun, volum dagangannya yang kecil berbanding Kalshi dan Polymarket, kecairan yang tipis, kepelbagaian pasaran yang terhad serta kebergantungan pada insentif mengehadkan bukti bahawa aktiviti platform atau permintaan HYPE akan meningkat dengan ketara.
Dalam jangka pendek, pedagang mungkin melihat angka tersebut sebagai petanda bahawa HIP-4 belum menjadi pemangkin pertumbuhan yang signifikan, tetapi data itu tidak membuktikan kesan negatif langsung terhadap harga HYPE. Dalam jangka panjang, liputan acara yang lebih luas dan kecairan yang lebih mendalam boleh menjadikan HIP-4 lebih berguna serta mengukuhkan tawaran platform. Jika volum kekal tertumpu dan bergantung pada subsidi, sumbangannya kepada ekosistem Hyperliquid dan penilaian token berkemungkinan kekal terhad. Secara keseluruhan, implikasinya terhadap HYPE adalah sederhana dan tidak jelas memihak kepada pembeli atau penjual.