Hyperliquid HIP-4 loopt achter op concurrenten in voorspellingsmarkten
HIP-4 van Hyperliquid combineert eventcontracten en de handel in perpetuals in één account met gedeelde marge. Zo kunnen traders zich indekken zonder het platform te verlaten. Markten kunnen worden gelanceerd door 500.000 HYPE te staken; de afwikkelingsregels worden vastgelegd voordat de handel begint. Deelname is gratis, terwijl protocolkosten doorgaans bij het uitstappen worden gerekend.
De adoptie blijft bescheiden. Van de lancering op 2 mei tot en met 5 oktober 2026 noteerde HIP-4 een cumulatief volume van ongeveer 317 miljoen dollar. Het volume in september bedroeg circa 51 miljoen dollar, tegenover 59,3 miljard bij Kalshi en 13 miljard bij Polymarket en de Amerikaanse activiteiten samen. Het volume van HIP-4 was ongeveer 1.400 keer kleiner dan dat van Kalshi. De activiteit is geconcentreerd in sport, goed voor ongeveer twee derde van het open risico; contracten op cryptoprijzen vormen 17%. Ook de dagelijkse Bitcoin-markten zijn verzwakt.
Er zijn drie externe platforms gelanceerd, maar Outcome is goed voor ongeveer 92% van hun volume. Op 5 oktober had het incentiveprogramma van Outcome ter waarde van 1 miljoen dollar ongeveer 273.000 dollar uitgekeerd aan 2.487 wallets. De beloningen houden de activiteit mogelijk op peil: naar verluidt geeft Outcome jaarlijks ongeveer 2,7 miljoen dollar uit aan incentives, terwijl het huidige vergoedingsniveau van HIP-4 neerkomt op ongeveer 480.000 dollar aan jaarlijkse betalingen aan traders. De liquiditeit is beperkt en grote orders kunnen de prijzen met 2% tot 3% bewegen, waardoor het platform minder aantrekkelijk is voor transacties van institutionele omvang.
De functies voor gedeelde marge en hedging maken HIP-4 een nuttige toevoeging voor Hyperliquid-traders, maar het beperkte marktaanbod, de geringe liquiditeit en de afhankelijkheid van incentives plaatsen het ver achter gevestigde concurrenten op de voorspellingsmarkt. Voorlopig lijkt HIP-4 eerder een platformfunctie te blijven dan uit te groeien tot een toonaangevend bedrijf op het gebied van voorspellingsmarkten.
Neutral
Het nieuws is neutraal voor HYPE: het belicht een nuttige productfunctie, maar toont geen betekenisvolle adoptie of aanjager van de tokenvraag op korte termijn. De gedeelde margin van HIP-4, het nut ervan voor hedging en de stakingvereiste om markten te lanceren, kunnen de aantrekkelijkheid van het Hyperliquid-ecosysteem op langere termijn vergroten. Het lage handelsvolume ten opzichte van Kalshi en Polymarket, de geringe liquiditeit, het beperkte marktaanbod en de afhankelijkheid van stimulansen bieden echter weinig bewijs voor een aanzienlijke toename van de platformactiviteit of de vraag naar HYPE.
Op korte termijn kunnen traders de cijfers zien als een teken dat HIP-4 nog geen belangrijke groeikatalysator is, maar de gegevens tonen geen rechtstreeks negatief effect op de prijs van HYPE aan. Op langere termijn kunnen een breder aanbod aan evenementen en diepere liquiditeit HIP-4 nuttiger maken en het aanbod van het platform versterken. Als het volume geconcentreerd blijft en afhankelijk is van subsidies, zal de bijdrage aan het Hyperliquid-ecosysteem en de waardering van de token waarschijnlijk beperkt blijven. Al met al zijn de gevolgen voor HYPE bescheiden en geven ze geen duidelijke voorkeur aan kopers of verkopers.