Hyperliquid HIP-4 tahmin piyasalarında rakiplerinin gerisinde kalıyor
Hyperliquid’in HIP-4’ü, etkinlik sözleşmelerini ve sürekli vadeli işlemleri ortak teminat kullanan tek bir hesapta bir araya getirerek yatırımcıların platformdan ayrılmadan riskten korunmasını sağlıyor. Piyasalar 500.000 HYPE stake edilerek başlatılabiliyor; uzlaşma kuralları işlemler başlamadan önce belirleniyor. Giriş ücretsiz, protokol ücretleri ise genellikle çıkışta alınıyor.
Benimsenme hâlâ sınırlı. HIP-4, 2 Mayıs’taki lansmanından 5 Ekim 2026’ya kadar yaklaşık 317 milyon dolarlık kümülatif hacim kaydetti. Eylül hacmi yaklaşık 51 milyon dolardı; Kalshi’de bu rakam 59,3 milyar dolar, Polymarket ile ABD’deki işinin toplamında ise 13 milyar dolardı. HIP-4’ün hacmi Kalshi’ninkinden yaklaşık 1.400 kat daha düşüktü. Faaliyet spor piyasalarında yoğunlaşıyor; açık riskin yaklaşık üçte ikisi bu alanda. Kripto fiyatlarına dayalı sözleşmelerin payı %17. Günlük Bitcoin piyasaları da zayıfladı.
Üç harici platform faaliyete geçti, ancak bu platformların hacminin yaklaşık %92’si Outcome’a ait. Outcome’un 1 milyon dolarlık teşvik programı, 5 Ekim itibarıyla 2.487 cüzdana yaklaşık 273.000 dolar ödeme yapmıştı. Ödüller faaliyeti ayakta tutuyor olabilir: haberlere göre Outcome teşvikler için yılda yaklaşık 2,7 milyon dolar harcarken HIP-4’ün mevcut ücret düzeyi, yatırımcılara yılda yaklaşık 480.000 dolarlık ödeme anlamına geliyor. Likidite düşük; büyük emirler fiyatları %2 ila %3 oranında hareket ettirebiliyor. Bu da platformun kurumsal ölçekteki işlemler için cazibesini sınırlıyor.
HIP-4’ün ortak teminat ve riskten korunma özellikleri Hyperliquid yatırımcıları için yararlı bir ek olsa da dar piyasa kapsamı, sınırlı likidite ve teşviklere bağımlılık, onu yerleşik tahmin piyasası rakiplerinin çok gerisinde bırakıyor. Şimdilik HIP-4’ün önde gelen bir tahmin piyasası işletmesine dönüşmesinden ziyade platformun bir özelliği olarak kalması daha olası görünüyor.
Neutral
Haber HYPE açısından nötr; çünkü kullanışlı bir ürün özelliğine dikkat çekiyor, ancak anlamlı bir benimsenme ya da yakın vadede token talebini artıracak bir etken göstermiyor. HIP-4’ün ortak marjı, hedge işlemlerindeki faydası ve piyasaları başlatmak için staking gerekliliği, Hyperliquid ekosisteminin uzun vadeli çekiciliğini destekleyebilir. Bununla birlikte, Kalshi ve Polymarket’e kıyasla düşük işlem hacmi, sınırlı likidite, dar piyasa çeşitliliği ve teşviklere bağımlılık, platform faaliyetlerinde veya HYPE talebinde kayda değer bir artış olacağına dair kanıtları zayıflatıyor.
Kısa vadede yatırımcılar bu rakamları HIP-4’ün henüz önemli bir büyüme katalizörü olmadığına dair bir işaret olarak görebilir; ancak veriler HYPE fiyatı üzerinde doğrudan olumsuz bir etki olduğunu ortaya koymuyor. Uzun vadede, daha geniş etkinlik kapsamı ve daha derin likidite HIP-4’ü daha kullanışlı hâle getirip platformun sunduğu değeri güçlendirebilir. Hacim yoğunlaşmış ve sübvansiyonlara bağımlı kalırsa, Hyperliquid ekosistemine ve token değerlemesine katkısının sınırlı kalması muhtemeldir. Genel olarak HYPE üzerindeki etkiler mütevazıdır ve ne alıcıları ne de satıcıları belirgin biçimde desteklemektedir.