Hyperliquid HIP-4 tụt lại phía sau các đối thủ trên thị trường dự đoán
HIP-4 của Hyperliquid kết hợp hợp đồng sự kiện và giao dịch hợp đồng vĩnh cửu trong một tài khoản dùng chung ký quỹ, giúp nhà giao dịch phòng hộ mà không cần rời khỏi nền tảng. Có thể mở thị trường bằng cách staking 500.000 HYPE; các quy tắc thanh toán được thiết lập trước khi giao dịch bắt đầu. Tham gia miễn phí, còn phí giao thức thường được tính khi thoát vị thế.
Mức độ phổ biến vẫn còn khiêm tốn. Từ ngày ra mắt 2/5 đến ngày 5/10/2026, HIP-4 ghi nhận tổng khối lượng giao dịch khoảng 317 triệu USD. Khối lượng tháng 9 vào khoảng 51 triệu USD, so với 59,3 tỷ USD của Kalshi và tổng cộng 13 tỷ USD của Polymarket cùng mảng kinh doanh tại Mỹ. Khối lượng của HIP-4 thấp hơn Kalshi khoảng 1.400 lần. Hoạt động tập trung vào thể thao, chiếm khoảng hai phần ba rủi ro đang mở; các hợp đồng theo giá tiền mã hóa chiếm 17%. Các thị trường Bitcoin hằng ngày cũng đã suy yếu.
Ba nền tảng bên ngoài đã ra mắt, nhưng Outcome chiếm khoảng 92% khối lượng của họ. Tính đến ngày 5/10, chương trình khuyến khích trị giá 1 triệu USD của Outcome đã chi trả khoảng 273.000 USD cho 2.487 ví. Phần thưởng có thể đang duy trì hoạt động: theo thông tin được đưa ra, Outcome chi khoảng 2,7 triệu USD mỗi năm cho các chương trình khuyến khích, trong khi mức phí hiện tại của HIP-4 tương ứng với khoảng 480.000 USD tiền chi trả hằng năm cho nhà giao dịch. Thanh khoản mỏng, và các lệnh lớn có thể làm giá biến động 2%–3%, hạn chế sức hấp dẫn của nền tảng đối với các giao dịch quy mô tổ chức.
Tính năng dùng chung ký quỹ và phòng hộ của HIP-4 là một bổ sung hữu ích cho nhà giao dịch Hyperliquid, nhưng phạm vi thị trường hẹp, thanh khoản hạn chế và sự phụ thuộc vào các chương trình khuyến khích khiến nền tảng tụt xa các đối thủ đã có chỗ đứng trên thị trường dự đoán. Trước mắt, HIP-4 có vẻ sẽ tiếp tục là một tính năng của nền tảng hơn là trở thành một doanh nghiệp thị trường dự đoán hàng đầu.
Neutral
Tin tức này trung lập đối với HYPE vì nêu bật một tính năng hữu ích của sản phẩm nhưng không cho thấy mức độ phổ biến đáng kể hay động lực thúc đẩy nhu cầu token trong ngắn hạn. Cơ chế ký quỹ chung của HIP-4, công dụng phòng hộ và yêu cầu staking để ra mắt thị trường có thể hỗ trợ sức hấp dẫn dài hạn của hệ sinh thái Hyperliquid. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch nhỏ so với Kalshi và Polymarket, thanh khoản mỏng, danh mục thị trường hạn chế và sự phụ thuộc vào các biện pháp khuyến khích khiến chưa có đủ cơ sở để kết luận rằng hoạt động nền tảng hoặc nhu cầu HYPE sẽ tăng đáng kể.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể xem những số liệu này là dấu hiệu cho thấy HIP-4 chưa phải là động lực tăng trưởng đáng kể, nhưng dữ liệu không chứng minh được tác động tiêu cực trực tiếp đến giá HYPE. Về dài hạn, phạm vi sự kiện rộng hơn và thanh khoản sâu hơn có thể khiến HIP-4 hữu ích hơn và củng cố giá trị đề xuất của nền tảng. Nếu khối lượng vẫn tập trung và phụ thuộc vào trợ cấp, đóng góp của HIP-4 cho hệ sinh thái Hyperliquid và định giá token có thể sẽ tiếp tục hạn chế. Nhìn chung, tác động đối với HYPE là không lớn và không nghiêng rõ rệt về phía người mua hay người bán.