Hyperliquid: Kêu gọi các sàn giao dịch áp dụng cơ sở hạ tầng on-chain
Jake Chervinsky, giám đốc điều hành Hyperliquid Policy Center, cho rằng trong thập kỷ tới, các sàn giao dịch có thể cần áp dụng hạ tầng blockchain công khai để duy trì khả năng cạnh tranh. Ông mô tả Hyperliquid là công nghệ giao dịch nền tảng, chứ không phải một sàn giao dịch cạnh tranh trực tiếp với các công ty như Coinbase, Kraken, CME Group hay ICE. Tính minh bạch, khả năng phục hồi và lợi thế chi phí tiềm năng của nền tảng có thể thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn.
Những nhận định này được đưa ra sau khi Payward, công ty mẹ của Kraken, công bố kế hoạch triển khai các thị trường hợp đồng vĩnh cửu có cấp quyền trên Hyperliquid dành cho khách hàng đủ điều kiện tại Mỹ. Theo mô hình được đề xuất, các công ty chịu sự quản lý sẽ phụ trách quyền truy cập của khách hàng, tuân thủ quy định và thanh toán bù trừ, còn Hyperliquid cung cấp hạ tầng giao dịch onchain. Kế hoạch này không có nghĩa là bản thân Hyperliquid đã được cơ quan quản lý phê duyệt.
Chervinsky cho biết các cơ quan quản lý Mỹ đang tiến tới giám sát thị trường onchain và gọi vụ kiện của CME Group nhằm phản đối cách CFTC xử lý hợp đồng vĩnh cửu là một chiến thuật trì hoãn. Những diễn biến này có thể ảnh hưởng đến mức độ phổ biến của Hyperliquid và triển vọng quản lý đối với token HYPE, nhưng chưa tạo ra động lực rõ ràng cho giá trong ngắn hạn.
Neutral
Tin tức này có ý nghĩa về mặt cấu trúc đối với HYPE vì mô tả một hướng đi khả thi để các doanh nghiệp chịu sự quản lý sử dụng cơ sở hạ tầng giao dịch của Hyperliquid, đồng thời cho thấy khả năng các tổ chức tham gia. Các thị trường hợp đồng vĩnh cửu hướng đến Mỹ mà Payward dự định triển khai có thể dần nâng cao mức độ nhận biết và hoạt động trên nền tảng. Tuy nhiên, đề xuất này không chứng minh Hyperliquid đã được cơ quan quản lý phê duyệt, và những bình luận của Chervinsky cũng không xác định được khi nào, hoặc liệu, các sàn giao dịch có áp dụng rộng rãi hơn hay không.
Trong ngắn hạn, nhà giao dịch có thể phản ứng trước các cập nhật về quan hệ đối tác, diễn biến pháp lý hoặc thay đổi trong hoạt động của nền tảng, nhưng cả hai bản tóm tắt đều không nêu ra chất xúc tác trực tiếp cho giá HYPE. Sự bất định về pháp lý và vụ kiện liên quan đến CME cũng khiến triển vọng thị trường chưa rõ ràng. Về dài hạn, các tích hợp thành công và quy định rõ ràng hơn có thể hỗ trợ nhu cầu đối với Hyperliquid và HYPE; sự chậm trễ, hạn chế hoặc mức độ áp dụng yếu có thể làm giảm tác động đó. Vì tin tức chỉ nêu ra các khả năng chứ không xác nhận sự thay đổi về các yếu tố cơ bản, tác động trực tiếp có khả năng xảy ra đối với giá HYPE là trung tính.