Hyperliquid DEX Raih Pendapatan Lebih dari $1,1 Miliar per Karyawan, Klaim Menguasai Lebih dari 80% Pasar Perpetual On-Chain

Hyperliquid, yang didirikan oleh Jeff Yan pada akhir 2022, dengan cepat menjadi bursa derivatif perpetual futures terdesentralisasi (DEX) terkemuka, menguasai lebih dari 80% pasar derivatif on-chain. Beroperasi di blockchain HyperBFT Layer-1 miliknya sendiri, platform ini menawarkan eksekusi di bawah satu detik, trading satu klik, dan tanpa biaya gas, dengan volume harian hingga $30 miliar dan puncak $29 miliar. Sebagai DEX, tim ramping Hyperliquid yang berjumlah 11 orang—setengahnya insinyur—menghasilkan pendapatan tahunan $1,127 miliar, setara dengan $102,4 juta per karyawan, melampaui Tether, Nvidia, dan Apple. Pool likuiditas protokol-level HLP memastikan pembuatan pasar yang adil dan transparan tanpa pendanaan pribadi atau pembuat pasar pihak ketiga. Token asli HYPE, 31% didistribusikan melalui airdrop ke 94.000 pengguna, mendukung tata kelola dan diskon biaya. Pada Juli 2025, biaya protokol mencapai $86,6 juta. Meskipun merupakan DEX terbesar ketiga berdasarkan volume mingguan, analis memperingatkan bahwa konsentrasi validator (16 node) dan transparansi terbatas dapat mengancam desentralisasi, sementara penurunan volume perdagangan dapat menekan model pembelian kembali token HYPE. OAK Research dan GL Capital menilai HYPE pada $32–$49, mendekati level saat ini, menyoroti pertanyaan tentang keberlanjutan jangka panjang.