مركز السياسات في هايبرليكويد يدعو إلى خمسة تغييرات في قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن العملات المشفرة
يدعم مركز سياسات هايبرليكويد (HPC) مقترح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشأن تنظيم الأصول المشفّرة، لكنه طلب من الهيئة إدخال خمسة تعديلات في رسالة تعليقات قدّمها في 19 أكتوبر. ويرى المركز أن القواعد الأوضح قد تقلّل من عدم اليقين القانوني الذي تواجهه مشاريع العملات المشفّرة في الولايات المتحدة.
تشمل توصياته حماية عمليات توزيع الرموز المجانية (الإيردروب)، وتعريف الوسطاء في التداول في الأسواق الثانوية وعلى السلسلة، وشروط الاستفادة من الملاذات الآمنة، وإعادة شراء الرموز، والحماية على المستوى الفيدرالي. ويريد HPC أن توضّح SEC أن تلقي الرموز من دون دفع مقابلها لا يُعدّ تلقائياً استثماراً للأموال، وأن تبيّن ما إذا كان يمكن تداول الرموز المعفاة عبر بروتوكولات على السلسلة من دون إلزام الوسطاء بالتسجيل. كما يطالب بملاذ آمن لا يفترض أن الرمز كان سابقاً جزءاً من عقد استثماري، وبحماية تطوير المشاريع، وإرشادات تميّز بين عمليات إعادة الشراء التلقائية وتلك التي تتم وفقاً لتقدير الجهة المعنية، وبالإبقاء على الإعفاءات من التسجيل على مستوى الولايات للمشاريع المستوفية للشروط.
سيسمح مقترح SEC للشركات الناشئة بإصدار رموز بقيمة تصل إلى 5 ملايين دولار خلال أربع سنوات، كما ينشئ إعفاءً منفصلاً لجمع التمويل بسقف يبلغ 75 مليون دولار خلال أي فترة مدتها 12 شهراً. ولم تصبح هذه المقترحات قواعد نهائية بعد. وبالنسبة إلى المتداولين، قد يؤثر النقاش في آفاق تنظيم مشاريع الرموز التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها، لكنه لا يغيّر مباشرةً الأساسيات المرتبطة بعملة HYPE ولا يشكّل محفزاً فورياً للسوق.
Neutral
قد يكون للنقاش حول وضع القواعد من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) تأثير محدود على HYPE على المدى القصير: فدعم HPC والتغييرات التي تقترحها يندرجان ضمن جهود المناصرة، ولا يمثلان قاعدة معتمدة، كما أن الملخصات لا تشير إلى أي تغيير مباشر في عمليات Hyperliquid أو اقتصاديات الرمز أو الطلب عليه. وقد يراقب المتداولون المستجدات التنظيمية، لكن الخبر وحده لا يشكل محفزًا واضحًا يدفع HYPE في اتجاه معين.
وعلى المدى الأطول، قد تؤدي قواعد أميركية أكثر وضوحًا بشأن التوزيعات المجانية للرموز (airdrop)، وتداول الرموز، وأهلية الاستفادة من الملاذ الآمن، إلى تقليل الغموض التنظيمي الذي تواجهه مشاريع العملات المشفرة، بما قد يدعم توسيع المشاركة واستقرار السوق. وفي المقابل، قد تختلف القواعد النهائية عن توصيات HPC أو تفرض متطلبات تقيّد بعض المشاريع. وإلى أن تتخذ SEC إجراءً وتتضح أي آثار على Hyperliquid، يُرجح أن يظل تأثير ذلك على سعر HYPE محايدًا.