Das Hyperliquid Policy Center schlägt fünf Änderungen an den SEC-Regeln für Kryptowährungen vor
Das Hyperliquid Policy Center (HPC) unterstützt den Vorschlag der US-Börsenaufsicht SEC für die „Regulation Crypto Assets“, forderte die Behörde jedoch in einem am 19. Oktober eingereichten Stellungnahmeschreiben zu fünf Änderungen auf. Nach Ansicht des Hyperliquid Policy Center könnten klarere Regeln die Rechtsunsicherheit für US-Krypto-Projekte verringern.
Die Empfehlungen betreffen Schutzmaßnahmen für Airdrops, Definitionen von Intermediären beim Handel auf Sekundärmärkten und On-Chain-Handel, die Voraussetzungen für einen Safe Harbor, Token-Rückkäufe und Schutz auf Bundesebene. Das HPC möchte, dass die SEC klarstellt, dass der Erhalt von Token ohne Gegenleistung nicht automatisch als Geldanlage gilt, und erläutert, ob ausgenommene Token über On-Chain-Protokolle gehandelt werden können, ohne dass sich Intermediäre registrieren müssen. Außerdem fordert es einen Safe Harbor, bei dem nicht unterstellt wird, dass ein Token zuvor Teil eines Investmentvertrags war, Schutz für die Projektentwicklung, Leitlinien zur Unterscheidung zwischen automatischen und im Ermessen liegenden Rückkäufen sowie die Fortführung von Ausnahmen von der Registrierung auf Ebene der Bundesstaaten für qualifizierte Projekte.
Der SEC-Vorschlag würde Start-ups erlauben, innerhalb von vier Jahren Token im Wert von bis zu 5 Millionen US-Dollar auszugeben, und eine separate Ausnahme für Fundraising mit einer Obergrenze von 75 Millionen US-Dollar innerhalb eines beliebigen Zeitraums von zwölf Monaten schaffen. Die Vorschläge sind noch keine endgültigen Regeln. Für Händler könnte die Debatte die regulatorischen Aussichten für in den USA ansässige Token-Projekte beeinflussen, verändert jedoch weder direkt die Fundamentaldaten von HYPE noch stellt sie einen unmittelbaren Marktkatalysator dar.
Neutral
Die Diskussion über die Regelsetzung der SEC könnte sich kurzfristig nur begrenzt auf HYPE auswirken: Die Unterstützung und die vorgeschlagenen Änderungen von HPC sind Interessenvertretung und keine verabschiedete Regel. Zudem berichten die Zusammenfassungen von keiner direkten Veränderung des Betriebs, der Token-Ökonomie oder der Nachfrage von Hyperliquid. Händler könnten regulatorische Schlagzeilen aufmerksam verfolgen, doch die Nachricht allein liefert keinen klaren richtungsweisenden Impuls für HYPE.
Langfristig könnten klarere US-Regeln zu Airdrops, dem Handel mit Token und der Berechtigung für einen Safe Harbor die Unsicherheit hinsichtlich der Compliance für Kryptoprojekte verringern und so möglicherweise eine breitere Beteiligung und Marktstabilität fördern. Umgekehrt könnten die endgültigen Regeln von den Empfehlungen von HPC abweichen oder Anforderungen einführen, die manche Projekte einschränken. Bis die SEC tätig wird und etwaige Auswirkungen auf Hyperliquid konkret werden, dürfte der Preiseffekt auf HYPE neutral bleiben.