Particuliere handelaren op Hyperliquid verliezen 280 miljoen dollar door de hoge kosten
Een analyse van bijna 400.000 wallets die via zes retailapps in perpetual futures op Hyperliquid handelen, schat de cumulatieve verliezen op ongeveer 280 miljoen dollar. Sinds 10 november 2025 hebben gebruikers via deze apps ongeveer 126 miljoen dollar verloren; vergoedingen waren goed voor meer dan de helft van de verliezen. De Builder-vergoedingen die apps boven op de handelskosten van Hyperliquid rekenen, maken frequent handelen vooral kostbaar voor kleine accounts, waarop doorgaans slechts 30–60 dollar werd gestort. Bitcoin (BTC) vertegenwoordigde bijna de helft van het handelsvolume en was de grootste verliesbron; alleen al de BTC-handelskosten waren hoger dan de nettowinst van gebruikers op gesloten posities. Ook HIP-3-markten, waaronder olie, zilver en goud, werden een belangrijke handelscategorie. Het aantal maandelijks actieve traders nam van november tot september sterk toe, grotendeels dankzij Invo en fomo, maar de retentie bleef zwak: ongeveer de helft van de maandelijks actieve gebruikers was nieuw en slechts circa één op de zeven nieuwe traders was na drie maanden nog actief. De bevindingen wijzen erop dat de retailgroei van Hyperliquid sterk afhankelijk is van het voortdurend aantrekken van nieuwe gebruikers, terwijl handelsactiviteit, kosten en liquidaties het kapitaal van traders blijven uithollen.
Bearish
De bevindingen zijn gematigd negatief voor HYPE, de native token van Hyperliquid, omdat berichten over aanzienlijke verliezen onder particuliere beleggers en hoge app-gerelateerde kosten het vertrouwen in het platform kunnen ondermijnen en nieuwe gebruikers of handelsactiviteit kunnen ontmoedigen. Op korte termijn kunnen traders op de cijfers reageren door hun blootstelling aan aan Hyperliquid gerelateerde activa te verlagen, hoewel de analyse niet rechtstreeks wijst op veranderingen in de prijs van HYPE, de protocolinkomsten of de marktliquiditeit. Op langere termijn kunnen aanhoudend lage gebruikersretentie en de perceptie dat frequent handelen duur is de groei van het gebruikersbestand beperken en het sentiment rond HYPE drukken. Het effect hoeft niet ernstig te zijn: de toenemende activiteit en het brede aanbod aan markten op het platform kunnen steun blijven bieden, en de verliezen vormen op zichzelf geen bewijs dat de fundamenten van het protocol verslechteren. Al met al vormt het nieuws een risico voor het sentiment, eerder dan een directe katalysator voor de markt als geheel.