Traderii de retail de pe Hyperliquid pierd 280 de milioane de dolari din cauza comisioanelor
O analiză a aproape 400.000 de portofele care tranzacționează contracte futures perpetue pe Hyperliquid prin intermediul a șase aplicații pentru investitorii de retail estimează pierderi cumulate de aproximativ 280 de milioane de dolari. Din 10 noiembrie 2025, utilizatorii au pierdut circa 126 de milioane de dolari prin aceste aplicații, iar comisioanele au reprezentat mai mult de jumătate din pierderi. Comisioanele Builder adăugate de aplicații peste comisioanele de tranzacționare ale Hyperliquid fac tranzacțiile frecvente deosebit de costisitoare pentru conturile mici, în care se depuneau de obicei doar 30–60 de dolari. Bitcoin (BTC) a reprezentat aproape jumătate din volumul tranzacțiilor și a fost cea mai mare sursă de pierderi; numai comisioanele de tranzacționare pentru BTC au depășit câștigurile nete ale utilizatorilor din pozițiile închise. Piețele HIP-3, inclusiv cele pentru petrol, argint și aur, au devenit, de asemenea, o categorie importantă de tranzacționare. Numărul traderilor activi lunar a crescut puternic din noiembrie până în septembrie, în mare parte datorită Invo și fomo, însă retenția a rămas scăzută: aproximativ jumătate dintre utilizatorii activi lunar erau noi, iar doar circa unul din șapte traderi noi a rămas activ după trei luni. Rezultatele sugerează că dezvoltarea Hyperliquid în segmentul de retail depinde în mare măsură de atragerea continuă de utilizatori noi, în timp ce rulajul, comisioanele și lichidările continuă să erodeze capitalul traderilor.
Bearish
Concluziile sunt moderat negative pentru HYPE, tokenul nativ al Hyperliquid, deoarece relatările despre pierderi substanțiale în rândul investitorilor de retail și comisioanele ridicate asociate aplicației ar putea submina încrederea în platformă și descuraja utilizatorii noi sau activitatea de tranzacționare. Pe termen scurt, traderii ar putea reacționa la aceste cifre reducându-și expunerea la activele asociate cu Hyperliquid, deși analiza nu indică în mod direct schimbări ale prețului HYPE, ale veniturilor protocolului sau ale lichidității pieței. Pe termen lung, o retenție persistent scăzută a utilizatorilor și percepția că tranzacționarea frecventă este costisitoare ar putea limita creșterea numărului de utilizatori și afecta sentimentul față de HYPE. Impactul nu este neapărat grav: creșterea activității și gama largă de piețe a platformei ar putea rămâne factori de susținere, iar pierderile nu demonstrează, prin ele însele, o deteriorare a fundamentelor protocolului. Per ansamblu, știrea reprezintă un risc pentru sentiment, nu un catalizator direct pentru întreaga piață.