Роздрібні трейдери Hyperliquid втрачають 280 млн доларів через комісії
Аналіз майже 400 000 гаманців, які торгують безстроковими ф’ючерсами на Hyperliquid через шість роздрібних застосунків, оцінює сукупні збитки приблизно у 280 млн доларів. Із 10 листопада 2025 року користувачі втратили через ці застосунки близько 126 млн доларів, причому на комісії припало понад половину збитків. Комісії Builder, які застосунки додають до торгових комісій Hyperliquid, роблять часту торгівлю особливо дорогою для невеликих рахунків, на які зазвичай вносили лише 30–60 доларів. На Bitcoin (BTC) припадала майже половина обсягу торгів, і він став найбільшим джерелом збитків; самі лише комісії за торгівлю BTC перевищили чистий прибуток користувачів за закритими позиціями. Ринки HIP-3, зокрема на нафту, срібло та золото, також стали важливою категорією торгівлі. Кількість активних трейдерів за місяць різко зросла з листопада до вересня, значною мірою завдяки Invo та fomo, однак утримання користувачів залишалося низьким: приблизно половина щомісячно активних користувачів були новими, і лише близько одного з семи нових трейдерів залишався активним через три місяці. Результати свідчать, що роздрібне зростання Hyperliquid значною мірою залежить від постійного залучення нових користувачів, тоді як торговий оборот, комісії та ліквідації й далі скорочують капітал трейдерів.
Bearish
Висновки є помірно негативними для HYPE, нативного токена Hyperliquid, оскільки повідомлення про значні втрати роздрібних інвесторів і високі комісії, пов’язані із застосунком, можуть послабити довіру до платформи та відлякати нових користувачів або знизити торговельну активність. У короткостроковій перспективі трейдери можуть відреагувати на ці дані, скоротивши вкладення в активи, пов’язані з Hyperliquid, хоча аналіз безпосередньо не вказує на зміни ціни HYPE, доходів протоколу чи ринкової ліквідності. У довгостроковій перспективі постійно низький рівень утримання користувачів і уявлення про те, що часта торгівля є дорогою, можуть стримувати зростання кількості користувачів і погіршувати настрої щодо HYPE. Вплив не обов’язково буде значним: зростання активності та широкий вибір ринків на платформі й надалі можуть бути сприятливими чинниками, а самі втрати не доводять погіршення фундаментальних показників протоколу. Загалом новина створює ризик для настроїв, а не є прямим каталізатором для всього ринку.