Pertumbuhan Hyperliquid di sektor keuangan tradisional mendongkrak proyeksi HYPE, tetapi biaya menjadi faktor kunci
Perdagangan non-kripto Hyperliquid tumbuh pesat, dari nol pada September 2025 hingga mencapai puncak 51% dari volume perdagangan platform pada Juli 2026. Perdagangan ini mencakup sekitar 30% dari volume Oktober dan 40% dari total US$7,2 miliar yang diperdagangkan pada 27 Oktober. Saham individual merupakan kategori non-kripto terbesar.
Neutral
Ekspansi Hyperliquid ke pasar keuangan tradisional berpotensi menjadi hal positif bagi HYPE dalam jangka panjang karena dapat mendiversifikasi pendapatan platform di luar siklus perdagangan kripto. Porsi volume non-kripto yang meningkat dan skenario valuasi model yang lebih tinggi dapat mendukung minat investor. Namun, estimasi ini bergantung pada asumsi yang ambisius mengenai pangsa pasar, pertumbuhan perdagangan, dan kemampuan untuk mempertahankan biaya. Sensitivitas terhadap biaya cukup signifikan: jika menyamai tarif CME yang jauh lebih rendah, valuasi dasar model akan turun menjadi $66 per HYPE. Volume perpetual TradFi Binance yang dilaporkan lebih besar menambah tekanan persaingan, sementara aktivitas kripto yang lebih lemah atau imbal hasil USDC yang lebih rendah juga dapat menggerus proyeksi pendapatan. Dalam jangka pendek, trader mungkin merespons berita utama mengenai volume dan valuasi, tetapi sifat proyeksi yang berbasis skenario serta risiko persaingan membatasi alasan untuk menyimpulkan arah harga yang jelas. Secara keseluruhan, peluang pertumbuhan diimbangi oleh risiko eksekusi dan biaya yang material, sehingga mendukung pandangan netral.