De groei van Hyperliquid in de traditionele financiële sector stuwt de HYPE-verwachting op, maar kosten zijn doorslaggevend
De handel in niet-cryptoactiva op Hyperliquid is snel gegroeid: van nul in september 2025 tot een piek van 51% van het platformvolume in juli 2026. Deze handel was goed voor ongeveer 30% van het volume in oktober en 40% van de 7,2 miljard dollar die op 27 oktober werd verhandeld. Individuele aandelen vormden de grootste niet-cryptocategorie.
Neutral
De uitbreiding van Hyperliquid naar traditionele financiële markten kan op lange termijn gunstig zijn voor HYPE, omdat de platforminkomsten daardoor minder afhankelijk worden van de cycli in de cryptohandel. Het groeiende aandeel van het niet-crypto handelsvolume en de hogere waarderingsscenario’s in het model kunnen de belangstelling van beleggers ondersteunen. Deze ramingen berusten echter op ambitieuze aannames over marktaandeel, handelsgroei en het vermogen om de tarieven op peil te houden. De gevoeligheid voor tarieven is aanzienlijk: als Hyperliquid het veel lagere tarief van CME zou evenaren, daalt de basiswaardering van het model naar 66 dollar per HYPE. Het grotere gerapporteerde volume aan TradFi-perpetuals van Binance zorgt voor extra concurrentiedruk, terwijl zwakkere cryptoactiviteit of lagere USDC-rendementen de verwachte inkomsten eveneens kunnen ondermijnen. Op korte termijn kunnen handelaren reageren op nieuws over volumes en waarderingen, maar doordat de prognoses scenarioafhankelijk zijn en er concurrentierisico’s bestaan, vormen ze geen duidelijk signaal over de prijsrichting. Alles bij elkaar staan tegenover de groeikans aanzienlijke uitvoerings- en tariefrisico’s, wat een neutrale visie ondersteunt.