Đà tăng trưởng của Hyperliquid trong lĩnh vực tài chính truyền thống nâng dự báo HYPE, nhưng phí mới là yếu tố then chốt

Việc Hyperliquid mở rộng sang các thị trường tài chính truyền thống có thể mang lại lợi ích dài hạn cho HYPE vì giúp đa dạng hóa doanh thu của nền tảng, giảm phụ thuộc vào các chu kỳ giao dịch tiền mã hóa. Tỷ trọng khối lượng giao dịch phi tiền mã hóa ngày càng tăng cùng các kịch bản định giá cao hơn trong mô hình có thể hỗ trợ sự quan tâm của nhà đầu tư. Tuy nhiên, những ước tính này phụ thuộc vào các giả định đầy tham vọng về thị phần, tăng trưởng giao dịch và khả năng duy trì mức phí. Mức độ nhạy cảm với phí là đáng kể: nếu áp dụng mức phí thấp hơn nhiều như CME, định giá cơ sở của mô hình sẽ giảm xuống còn 66 USD cho mỗi HYPE. Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu TradFi được Binance công bố cao hơn tạo thêm áp lực cạnh tranh, trong khi hoạt động tiền mã hóa suy yếu hoặc lợi suất USDC giảm cũng có thể làm suy giảm doanh thu dự kiến. Trong ngắn hạn, nhà giao dịch có thể phản ứng với các tin tức về khối lượng và định giá, nhưng tính chất phụ thuộc vào kịch bản của các dự báo cùng những rủi ro cạnh tranh khiến chúng khó trở thành tín hiệu rõ ràng về xu hướng giá. Nhìn chung, cơ hội tăng trưởng đi kèm với những rủi ro đáng kể về thực thi và mức phí, qua đó củng cố quan điểm trung lập.