Whale ১.২৬ বিলিয়ন ডলারের IBIT ব্লক ট্রেড থেকে ২.৩% ছাড়ে বেরিয়ে গেল

ব্ল্যাকরকের স্পট বিটকয়েন ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) reported ছিল একটি বড় প্রতিষ্ঠানগত এক্সিট অফ-এক্সচেঞ্জ ব্লক ট্রেডের মাধ্যমে যার মূল্য প্রায় $1.26B। শেয়াগুলি $43.16-এ এক্সিকিউট করা হয়েছিল, তুলনায় আনুমানিক $44.17 ওপেন-মার্কেট স্তরের — প্রায় 2.3% ছাড় (প্রায় $29.5M অনুমিত এক্সিকিউশন খরচ)। NYDIG বিশ্লেষণ নির্দেশ করে এটি সম্ভাব্য রুটিন বেস-আর্বিট্রাজ আনউইন্ড নয়। ফিউচার্স অংশটি খুব কমই নিশ্চিতি দেখায়: CME বিটকয়েন ফিউচার্স ভলিউম ক্রসিং মিনিটের আশেপাশে প্রায় বাড়েনি (প্রায় 91 কনট্রাক্ট), এবং পার্শ্ববর্তী অর্ধঘন্টার মধ্যে প্রায় 1,000 কনট্রাক্ট। ওই প্যাটার্নটি ডেলটা-নিউট্রাল হেজ সমন্বয় নয় বরং এক ধরনগত এক্সপোজার হ্রাসের দিকে ইঙ্গিত করে। ব্লক ট্রেডের পরে, IBIT ফ্লো দুর্বলই রয়ে গেল, রিপোর্টকৃত নেট রিডেম্পশন ছিল প্রায় $192M 26 মে-তে এবং প্রায় $528M 27 মে-তে। এটি ওই সময়কালে যুক্তরাষ্ট্রের স্পট বিটকয়েন ETF-গুলোর মধ্যে চলমান ফ্লো-আউটের সঙ্গে মিলিত। ট্রেডারদের জন্য মূল উপসংহার হল IBIT খুব বড় ব্লকগুলোকে তৎক্ষণাৎ ফিউচার্স-দৃশ্যমান শকের ছাড়া শোষণ করতে পারে, কিন্তু ছাড়ে এক্সিকিউশন এবং চলমান রিডেম্পশনের সংমিশ্রণ করোনিয়ার কাছের সময়ে সেন্টিমেন্ট-চাপ এবং ফ্লো-চালিত ভোলাটিলিটি বাড়ায়।